我至今都记得2020年8月盛运环保正式终止上市那天，我二舅给我打视频的样子：平时爱说爱笑的老头蹲在阳台抽烟，嗓子哑得像磨砂纸，说“当年给你弟攒的20万婚房首付，现在剩不到8000块，我悔啊”。
作为财经作者，我见证过太多散户在A股踩坑的故事，但二舅栽在盛运环保股票上的经历，是我见过最具代表性的普通投资者悲剧样本——从信风口抄底，到赌重组补仓，最后血本无归，全程踩中了普通人炒股最容易犯的所有错，今天就把盛运环保的完整兴衰捋清楚，不是为了翻旧账,是希望以后再也别有人踩一模一样的坑。
踩坑第一步：信概念不信基本面，风口里裸泳的公司比你想的多
2017年是二舅接触股票的第一年，那时候他刚退休，每天跳广场舞的时候听老伙计们说“现在国家力挺环保，买环保股躺赚”，几个人凑在一起聊得最多的就是盛运环保：“你看人家是安徽环保龙头，签了几十亿的垃圾焚烧项目，政策扶持的赛道，以后肯定涨”。
那时候的盛运环保确实风光：2010年登陆创业板，实控人开晓胜靠着垃圾焚烧、污水处理业务一路扩张，2015年赶上PPP模式的风口，一年之内和全国十几个地方政府签了总金额超150亿的环保项目，市值最高摸到185亿，是市场公认的“环保白马股”，2017年股价从最高点16块跌到6块多的时候，所有人都觉得是“抄底的好机会”，二舅连股票账户都是找我帮忙开的，开完当天就把准备给表弟在合肥买婚房的20万首付全打了进去,全仓买入盛运环保。
我当时听到这事吓了一跳，特意去查了盛运环保2017年的半年报，不看不知道，一看全是雷：总负债156亿，资产负债率超过83%，货币资金只有4.7亿，一年之内要还的短期负债就有68亿，光是逾期的债务就有20多亿，更可怕的是，公司的应收账款有40多亿，基本都是地方政府的项目回款，账期最长的已经超过3年，明眼人都看得出来,这些钱能不能收回来全看运气。
我当时劝二舅赶紧卖，他还跟我急：“你懂啥？国家要搞环保，政策还能亏了企业？现在跌是洗盘，以后肯定涨到20块”，我后来才知道，他根本不知道财报是什么，也不知道“负债率83%”意味着什么，他买盛运环保的全部理由就是“别人说这个是政策风口，能赚钱”。
我在这里想给所有普通投资者说第一个观点：你永远赚不到认知之外的钱，所谓的“政策风口”，从来不是你买股票的理由，反而是你要警惕的信号，环保行业的PPP模式本质就是“企业先垫钱干活，政府分十年回款”，看起来是稳赚不赔的生意，实际上地方政府的财政能力参差不齐，一旦遇到财政紧张，回款拖个三五年都是常事，企业垫出去的钱都是从银行贷的，每年要付好几亿的利息，回款慢一点现金流直接就断了，2017年那一波环保股暴雷潮，除了盛运环保，还有神雾环保、凯迪生态、天翔环境，全是同一个路数：靠PPP风口炒概念，负债率高得吓人，现金流全是负数，风口一退,第一个死的就是这些裸泳的公司。
后来二舅才告诉我，当年和他一起买盛运环保的几个老伙计，最多的投了50万，最少的也有5万，没有一个人看过盛运的财报，所有人都是听别人说“环保是好赛道”就冲进去了，那时候合肥滨湖的房价才1万出头，20万首付够买个70平的小两居，现在那套房子市值已经超过200万，二舅的20万变成了不到8000，相当于少赚了200万,每次提到这事他都拍大腿。
踩坑第二步：赌“困境反转”，你听到的内幕消息都是别人给你挖的坑
2018年盛运环保的雷彻底爆了：实控人开晓胜违规占用上市公司资金19亿，还偷偷用上市公司的名义给他自己的其他公司做了40多亿的违规担保，这些钱最后全部打了水漂，盛运环保直接资不抵债，年报巨亏25亿，被披星戴帽变成了*ST盛运,股价跌到2块多。
这时候我又劝二舅割肉，哪怕亏10多万也比全亏完好，结果他不仅没卖，还偷偷把自己攒的5万养老钱又补了进去，他说他加了个股票交流群，群里的“老师”说“四川能投要收购盛运，重组成功之后股价至少翻10倍，现在2块钱抄底，以后能涨到20”，群里好多人都晒了加仓截图，他觉得“别人都敢买，我怕啥”。
我做财经这么多年，见过太多这种“困境反转”的骗局了，我给二舅算过一笔账：盛运环保当时总的债务超过180亿，净资产是负的70多亿，就算有国企愿意接盘，首先要把这些债务还完，还要解决违规担保、实控人占款的一堆烂事，成本至少要200亿，谁会花200亿买一个烂摊子？而且就算真的要重组，内幕消息早就被高管和关系户知道了，人家早就悄悄埋伏进去了，怎么可能把“翻10倍”的好机会告诉你一个陌生的散户？你听到的所谓内幕消息,本质就是别人想让你接盘的诱饵。
事实也确实如此，2019年盛运环保的重组谈了好几个，最后全部黄了，没有人愿意接这个负债百亿的烂摊子，公司连续3年巨亏，股价跌到1块钱以下，触发了面值退市规则，2020年退市前最后一个交易日，盛运环保的股价收在0.12元，二舅补仓的5万最后剩了不到1000块，加起来总共25万的本金,最后只剩7000多块钱。
我后来在我的财经读者群里还遇到过一个95后的小伙子，更惨：刚工作3年攒了12万，2020年盛运退市前几天看到“重组”的消息，全仓买进去了，就等着重组翻10倍娶媳妇，结果直接退市到老三板，现在盛运3在老三板的股价也就1块多，他那12万现在也就值2万多，他说他就等着盛运重新上市,不然就当这笔钱没了。
这里我想给大家说第二个观点：普通人别碰“困境反转”的股票，你玩不起，首先你没有信息优势，你能听到的所有“重组消息”，要么是假的，要么是早就被市场消化完的，等你知道的时候，就是人家出货的时候；其次困境反转的概率极低，A股成立30多年，退市之后重新回到主板的公司只有2家，比中双色球二等奖的概率还低，你凭什么觉得你能成为那个幸运儿？普通人的钱都是血汗钱，不要拿自己的身家去赌这种万分之一概率的事,输了就是倾家荡产。
从盛运环保的结局看，普通投资者在A股的生存法则到底是什么
现在盛运环保已经在老三板交易了3年，虽然破产重整之后运营有所好转，但所有人都知道，它再也回不到主板了，那些在10块钱以上买了盛运环保的散户，这辈子都没有解套的可能，很多人说盛运环保是被政策坑了，是被实控人坑了，但我觉得，大部分买了盛运环保亏钱的散户，本质上是被自己的贪念和懒坑了。 这么多年，总结了3条普通投资者在A股的生存法则，每一条都是无数散户用真金白银亏出来的教训，今天免费送给大家： 第一，买股票之前先看3个指标，不符合的直接拉黑：资产负债率超过70%的不买（金融、地产这种特殊行业除外），经营现金流连续2年为负的不买，实控人有过违规占用资金、财务造假黑历史的不买，当年的盛运环保三条全中，只要你买之前花10分钟看看财报，根本不会踩这个坑； 第二，永远不要听消息买股票，不管这个消息是你亲戚说的、跳广场舞的老伙计说的、还是网上的“老师”说的，你想想，如果一个人真的知道某只股票要涨10倍，他早就砸锅卖铁自己买了，怎么可能好心告诉你？人家图啥？所有免费给你荐股的人，本质上都是想赚你的钱，要么是骗你交会费，要么是让你接盘他手里的股票，没有例外； 第三，注册制时代，ST股、*ST股直接删自选，不要有任何侥幸，以前A股退市难，壳值几十亿，很多人赌ST股重组确实赚到钱了，但现在注册制了，公司上市只要符合条件就能上，根本没人愿意花几十亿买个壳，ST股的壳价值已经清零了，以后每年退市的公司只会越来越多，你赌10次ST股，哪怕9次赚了，只要1次退市,就能让你血本无归。
现在二舅已经把股票账户销了，平时再也不聊炒股的事，有时候表弟开玩笑说他当年要是买房就好了，他就叹口气说“就当花钱买了个教训，人永远赚不到自己认知之外的钱”。
其实盛运环保股票这7个字，就是过去十几年A股散户投资悲剧的一个缩影，它不是第一个退市的明星股，也不会是最后一个，以后还会有更多看起来光鲜亮丽的“风口赛道龙头股”，会有更多“重组翻10倍”的神话，我想告诉大家的是，资本市场从来没有天上掉馅饼的好事，你想靠股票赚钱，要么就花时间去学习基本面知识，对自己的钱负责，要么就老老实实买宽基指数基金，赚市场平均收益，别总想着听个消息就能一夜暴富，你靠运气赚的每一分钱,最后都会凭实力亏回去。
最后也提醒一句：如果你现在手里还有自己看不懂、只听别人说“好”的股票，今天晚上抽10分钟去看看它的负债率、现金流和实控人情况，钱是你自己的，你不对它负责,没人会对你负责。
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