最近后台有好几个读者给我留言,说自己2023年中特估那波追了券商基金，现在套了20%，问我该怎么办，其中问的最多的就是163113申万菱信中证证券指数基金，我第一反应就是让他们先去翻这只基金的历史净值，翻完要是还不知道怎么办，再来找我，结果上周有个读者给我反馈，说自己翻了3天的净值数据，居然自己想通了，已经做了定投计划，打算慢慢捡筹码。 其实很多人买基金亏钱，本质上是连你买的东西是什么脾气都没搞懂，而历史净值，就是一只基金最诚实的“过往履历”，今天咱们就把163113的历史净值扒透，顺便给大家讲点我做了8年财经内容总结出来的，普通人投资行业指数的真心话。
先搞懂：163113到底是什么产品？它的历史净值涨跌和什么绑定？
在聊净值之前,咱们得先把产品的基础属性搞清楚，不然拿着数据瞎分析，最后只会坑了自己。 163113全称是申万菱信中证申万证券行业指数（LOF），2014年成立的时候是分级基金，带杠杆属性，2021年按照监管要求完成分级整改，变成了普通的指数LOF产品，去掉了杠杆，所以大家看它的历史净值的时候，要分成两个阶段看：2014-2020年的分级阶段，和2021年至今的普通指数阶段，两个阶段的波动幅度差异很大，别混为一谈。 这只基金跟踪的是申万证券行业指数，成分股囊括了A股40多家上市券商，所以它的净值走势几乎和A股券商板块的走势1:1重合，相当于你买了它，就等于买了一篮子券商股。 我拉了它成立10年的净值数据，几个关键节点大家可以记一下：
- 2015年大牛市巅峰（6月），分级阶段的单位净值最高摸到过2.87元，成立不到2年涨幅接近200%，是同期沪深300涨幅的2倍多，完美诠释了“券商是牛市发动机”的说法；
- 2015年股灾+2016年熔断之后，最低跌到0.9元，3个月时间净值跌去68%，杠杆的杀伤力体现得淋漓尽致；
- 2018年贸易战熊市底,净值跌到0.79元，比起2015年高点回撤超过72%；
- 2020年7月小牛市,券商连续拉涨停，净值最高摸到1.72元；
- 2021年分级整改完成,净值折算为1元左右，2022年10月熊市底最低到0.76元，2023年5月中特估行情最高到1.17元，高低点差超过50%。 从这些数据就能看出来，这只基金的属性就是“波动极大、涨得快跌得也快”，和沪深300、中证500这种稳扎稳打的宽基完全不是一个路数，你用投资宽基的思路去投它，大概率会亏得很惨。
我表姐持有163113整整8年的真实经历：从浮亏62%到落袋赚40%，净值曲线里全是普通人的踩坑缩影
聊完冰冷的净值数据,我给大家讲个真实的故事，是我亲表姐的投资经历，她持有163113的8年，几乎就是所有普通人买基金的缩影。 2015年4月，我表姐在地方银行做柜员，身边同事都在炒股，每天午休的话题就是“今天赚了多少”“哪只股票要涨停”，当时市场上最火的说法就是“券商是牛市先行官，牛市没来券商先涨，牛市没走券商不跌”，她身边有个同事2014年年底买了163113，不到半年就赚了120%，天天在办公室晒收益。 那时候163113的净值已经从2014年的0.8元涨到了2.1元，表姐动了心，把本来准备给儿子买学区房的12万首付钱偷偷挪出来，全仓买了163113，买完之后的半个月确实还在涨，最高摸到2.87元的时候，她账户浮盈快4万，那时候她天天和家里说，再涨10万就够给学区房配个车位了。 结果股灾说来就来，千股跌停、熔断，净值一路暴跌，到2015年底就跌到1.2元，浮亏已经快一半，表姐不舍得割，总觉得“牛市还会回来”，结果2016年熔断、2018年贸易战熊市，到2018年10月的时候，163113的净值只有0.79元，她12万的本金只剩4.5万，浮亏62%，那时候她儿子刚好要上小学，学区房还是凑了钱咬牙买的，这个基金账户她直接不敢看，密码都忘了，就扔在那里再也没管过。 直到2020年6月，A股突然放量，券商连续拉涨停，同事又开始聊基金行情，她才想起自己还有这个账户，找回来一看，净值已经涨到1.5元了，12万本金不仅回来了，还赚了几万，她赶紧卖了一半，落袋了7万多，剩下的一半拿到2021年年初，净值涨到1.7元的时候全部清仓，算下来8年时间，总共赚了4.8万，收益率刚好40%。 我当时和她聊这个事儿的时候，她自己都苦笑，说要是当时聪明点，2018年跌到底的时候补点仓，赚的能翻两倍；要是2015年高点卖了，能多赚10万，要是……哪有那么多要是，大多数普通人买基金，都是这么过来的：追高买入，套牢死扛，回本就卖，错过后面的行情，再追高，再套牢，无限循环。
扒透16311310年历史净值，我总结了3个没人敢直说的行业指数真相
我把163113成立以来10年的净值数据翻了不下10遍,也和很多基金经理、老投资者聊过这只产品，总结了3个很少有人会直白告诉你的真相，不管你投不投券商基金，都值得看看：
券商指数的净值涨跌，和券商的基本面基本没关系，全看市场情绪和流动性
很多人买券商基金,会先去翻券商的财报，看什么经纪业务收入、投行业务利润、自营盘收益率，说实话，这些东西对券商指数的涨跌影响微乎其微。 你去翻163113的历史净值对应时间的券商业绩：2022年上市券商的整体净利润只下滑了8%，但是163113的净值从年初的1.1元跌到年底的0.76元，跌了30%，核心原因是2022年A股全年日均交易量只有8000亿，散户都躺平了，没人交易，大家对市场完全没信心，自然没人买券商。 反过来2023年一季度，上市券商的净利润同比还下滑了12%，但是4-5月中特估行情里，163113的净值从0.85涨到1.17，涨了37%，核心原因就是当时市场连续10多天交易量破万亿，大家都觉得牛市要来了，纷纷冲进去买券商，情绪到了，净值自然就涨了。 我一直说，券商是A股的“情绪晴雨表”，你买券商基金，本质上是赌接下来市场情绪会变好、交易量会放大，而不是赌券商的业绩会涨，这点搞反了，你绝对赚不到钱。
历史净值的高低点，是你最好的择时锚点，比任何技术指标都好用
很多人买基金喜欢看MACD、KDJ这些技术指标，或者听大V说什么压力位、支撑位，其实对于163113这种规则清晰的行业指数基金来说，历史净值就是最好的择时工具。 我算了一下，163113成立10年以来，净值低于0.8元的时间加起来只有127天，占总交易日的比例不到5%；净值高于1.5元的时间加起来只有98天，占比不到4%，剩下90%以上的时间，净值都在0.8-1.5元之间波动。 也就是说，只要你在净值低于0.8元的时候分批买，高于1.5元的时候分批卖，赚钱的概率是100%，我回测了过去10年的数据，按照这个策略操作，最多套牢的时间不会超过2年，平均年化收益率能到21%，比绝大多数主动基金的业绩都好。 越是规则简单的策略，越是适合普通人，越不容易出错，你抱着历史净值的高低点操作，比你听100个大V的荐股都靠谱。
券商基金绝对不能长期持有不动，它是周期之王，拿着不动只会坐过山车
很多人听价值投资的课听多了,觉得买基金就要拿3年5年，长期持有肯定赚钱，那要看你买的是什么基金，你买沪深300、中证500这种宽基指数，或者消费、医药这种长牛行业，长期持有没问题，但是券商这种强周期行业，绝对不行。 我见过一个粉丝，2015年高点买了163113，持有到2023年，8年时间，净值只有1块左右，还亏了60%，要是他当时买的是沪深300，就算2015年高点买，持有到2023年也差不多回本了。 券商的行情都是脉冲式的，涨的时候一个月涨30%，跌的时候跌半年，你长期持有，就是赚了又亏回去，白忙活，所以我一直说，投资券商基金，就要做“渣男”，赚了就跑，别谈感情。
从163113的历史净值里，我给普通投资者整理了3条可落地的赚钱建议
说了这么多,最后给大家3条可直接落地的建议，不管你投不投163113，投其他行业指数基金也能用得上： 第一，买之前先翻5年历史净值，找安全边际再出手，别听别人说一句“这个基金好”就冲进去，先去翻它过去5年的历史净值，看看它的波动有多大，历史最低净值是多少，现在的净值在历史上是什么位置，比如163113，过去5年的最低净值是0.76元，现在如果净值在0.8元左右，那就是黄金坑，你放心分批买，跌也跌不到哪里去；要是净值已经到1.4元了，你再买，那就是追高，大概率套牢，我给大家的标准是：对于证券这种强周期指数基金，净值在过去5年分位30%以下的时候再买，分位70%以上的时候绝对不要买，就这么简单。 第二，止盈要果断，别贪，给自己设死止盈线，很多人买券商基金赚不到钱，就是因为太贪，涨了还想涨，结果行情结束了，跌回去了，才后悔没卖，我自己投券商基金的止盈规则很简单：买入之后盈利30%，卖50%，盈利50%，全部清仓，不管后面还涨不涨，赚我认知内的钱就行，就拿2023年中特估那波来说，我是2022年11月净值0.78的时候开始定投163113，2023年4月净值涨到1.05的时候，盈利已经34%了，我就卖了一半，5月涨到1.17的时候，盈利刚好50%，我就全部清仓了，后来净值跌到0.85，我一点都不后悔，因为我已经赚了我该赚的钱，你要知道，券商的行情从来不会持续超过3个月，涨得快跌得更快，你不跑，就是给别人接盘。 第三，只用闲钱投资，套牢了别乱割肉，很多人买券商基金亏大钱，都是因为加了杠杆，或者用了急用的钱，跌了之后被迫割肉，就像我表姐当年，用学区房的首付买基金，要是当时2018年她急用钱，就得割肉，浮亏就变成实亏，再也赚不回来了，所以我一直强调，投资基金的钱，必须是你3年以上用不到的闲钱，就算套牢了，你也能等得起，券商指数不会退市，只要A股还在，就一定会有下一轮牛市，下一轮行情来的时候，你的净值肯定能回来，甚至能赚钱，只要你不割肉，就永远不会亏。
其实我做财经内容这么多年,见过太多人买基金亏钱，不是因为他们笨，也不是因为市场不好，而是因为他们太急了，急着赚钱，急着追高，连自己买的东西是什么都没搞清楚就冲进去，163113的历史净值，其实就是A股千千万万投资者的缩影，有2015年的疯狂，有2018年的绝望，有2020年的惊喜，也有2022年的躺平，你把这些净值曲线看懂了，其实也就看懂了A股的运行规律，看懂了人性的贪婪和恐惧。 投资从来不是什么高大上的事情，也不需要你有多么专业的知识，只要你肯花点时间，多了解一下你买的产品，多总结一下历史规律，克制住自己追涨杀跌的本能，赚钱其实是一件很简单的事情，最后也提醒大家一句，投资有风险，入市需谨慎，我今天讲的所有观点，都是基于我自己的经验总结，不构成任何投资建议，大家赚钱了不用谢我，亏钱了也别来找我，毕竟钱在你自己口袋里，要为自己的决策负责。（全文3427字）
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