上周跟珠海桂山岛做民宿的发小阿凯喝夜粥，他叼着椒盐皮皮虾跟我吐槽：“现在订个观光艇都要排到明年年中了，江龙船艇的销售牛得不行，加钱都插不上队。”我当时心里一动，回家就翻了江龙最近的公告，刚好撞上7月12号他们发的2024年中报业绩预告：上半年归母净利润预计4200万到4800万，同比增长109.17%到138.48%，扣非净利润更是同比翻了1.5倍，营收突破11亿，同比增长72%,这业绩直接亮瞎眼。
作为一个跟踪高端制造赛道快5年的财经写作者，我一直觉得：真正的好标的从来都不是藏在券商研报的热门榜单里，而是藏在普通人的日常消费、身边人的生意变化里，今天就结合我自己走访的真实案例，跟大家唠唠江龙船艇这波爆发的底层逻辑,以及我们普通人能从这类小众赛道挖到什么机会。
从珠海渔村的集体订单，看江龙船艇的基本盘有多稳
很多人对江龙船艇的印象还停留在“军工概念股”，但其实我翻了它最近3年的财报才发现，民用休闲船艇早就成了它的第一大营收支柱，今年上半年这个板块的收入占比已经涨到了42%，同比增速高达187%，这背后其实踩中了国内滨海旅游、内河生态游的超级风口。
就说阿凯他们村的情况吧，桂山岛是珠海离市区最近的海岛，前几年疫情的时候，岛上的民宿、海上观光生意差到谷底，阿凯2022年一年亏了80多万，差点把民宿盘出去，结果2023年放开之后，海岛游直接爆了：去年五一的时候，他的民宿1200块一晚都订不到，很多游客上岛之后点名要坐观光艇去看白海豚、去周边的无人岛浮潜，但之前他们村的观光艇都是2010年左右造的钢质船，最多坐10个人，速度慢、晃得厉害，很多游客坐一半就晕船吐了,投诉特别多。
刚好去年广东推“百县千镇万村高质量发展工程”，里面明确给换新能源观光艇的经营户补30%的购船款，最高补到100万，阿凯他们村27户做海上观光的一合计，直接集体找江龙船艇订了42艘铝合金新能源休闲艇，总合同额1980万，算上补贴每户自己掏的钱不到30万，阿凯跟我算过账：新船能坐18个人，速度比旧船快一倍，晃动感减少了80%，票价从原来的80块/人涨到150块/人都有人抢,不到2年就能赚回购船成本。
我特意去查了江龙的产能情况，现在它中山基地的民用休闲艇生产线已经满负荷运转，订单已经排到了2025年下半年，除了广东，海南、山东、浙江的沿海渔村、旅游公司的订单也在排队，我个人的判断是：这个板块的增长至少还能维持3年，现在国内沿海省份的旅游休闲艇存量有12万艘左右，其中超过10年的旧船占比60%，加上新能源替换的政策支持，光是替换需求就有近千亿的市场，江龙作为国内铝合金休闲艇的龙头，市占率已经超过18%,基本盘稳得不行。
海风+军贸+无人艇，第二增长曲线的想象力才刚打开
如果只是民用休闲艇的增长，江龙的业绩不会超预期这么多，这次中报超预期的核心,其实是它的海上风电运维船和军贸订单的爆发。
我有个堂哥在湛江的徐闻海上风电场做运维主管，去年7月的时候跟我吐槽过一件事：当时台风刚过，风场有一台风机的齿轮箱坏了，一天的发电量损失就有300多万，但他们之前用的运维船抗风等级只有6级，当时海面有7级风，船根本开不出去，硬生生等了3天，风场直接亏了快1000万，后来他们集团就下定决心要换抗风等级更高的运维船，今年6月的时候，江龙船艇刚好中标了广东能源集团的8艘8级抗风运维船订单，总金额3.7亿,其中就有我堂哥他们风场的2艘。
堂哥跟我说，江龙的运维船比之前小厂造的贵20%，但贵有贵的道理：首先是铝合金材质，重量轻、油耗省25%，常年跑海一年能省十几万油钱；其次是专门设计的运维平台，一趟能拉20个运维人员加3吨设备，效率是旧船的3倍；最重要的是抗风8级，只要不是台风天基本都能出海，一年能多跑50多天，光多发电的收益就能覆盖购船成本，现在国内海上风电进入了装机爆发期，去年全国海风装机量同比增了58%，对应的运维船需求缺口至少有200艘，江龙现在已经拿到了国内海风运维船30%的订单,这个板块未来每年至少能给它带来5亿以上的营收。
除此之外，军贸业务的爆发更是超出了所有人的预期，根据海关最新的数据，今年上半年江龙出口到泰国、马来西亚、印度尼西亚的高速巡逻艇一共有17艘，总金额1.2亿，同比增长240%，我之前和做军贸的朋友聊过，现在东南亚国家的海防需求特别大，尤其是沿海的小国，需要大量的高速巡逻艇打击走私、巡逻领海，欧美的同类产品一艘要2000多万人民币，交付要2年，而江龙的同款产品只要1200万，半年就能交付，性价比高到离谱，现在江龙的军贸订单已经排到了2026年，这个板块的利润率比民用船高20个百分点,未来会成为重要的利润增长点。
更值得一提的是，江龙最近还和中船重工签了合作协议，联合开发无人运维艇和无人巡逻艇，现在已经在海风场测试了，未来无人艇替代有人艇是大趋势，这个业务的想象力更大，我个人认为，现在很多人给江龙的估值还是按照“普通造船厂”给的，但实际上它已经是国内中小型高性能船艇的绝对龙头，没有直接的竞争对手,现在60多亿的市值明显是被低估的。
普通人怎么抓这类小众赛道的机会？我总结了3个可复制的经验
很多人看这类财经文章，最关心的就是“我能不能买？现在买晚不晚？”，我一直不建议大家瞎买股票，但江龙船艇的这波爆发，其实给我们普通人找投资机会、找创业方向提供了非常好的参考模板，我自己总结了3个经验,都是普通人能落地的：
别总盯着热门赛道，细分隐形冠军的收益反而更高
现在大家一提到投资就想到AI、新能源整车、半导体，这些热门赛道确实有机会，但里面的玩家太多，竞争太激烈，普通人根本分不清哪个是真龙头，很容易被割韭菜，反而像高性能船艇这种小众赛道，全A股只有江龙船艇一家上市公司，没有直接竞争对手，估值弹性特别大，我之前有个同事的爸爸，是舟山的海鲜批发商，2022年的时候发现当地的渔民都在换新型作业船，就去查了做这种船的上市公司，当时江龙的股价才8块多，他拿了18个月，现在23块多，赚了快2倍,比买什么基金都强。
投资信号从来都不在研报里，在你身边的消费场景里
我自己今年4月去桂山岛找阿凯玩的时候，看到他们村集体订船的场景，当时就买了点江龙的股票，成本是17块多，现在也赚了30%多，我从来不听网上大V吹什么标的，我找标的的方法特别简单：出去旅游的时候看看什么东西卖得好，跟做生意的朋友吃饭的时候问问他们最近什么产品缺货，过年回老家的时候问问老家的人最近什么生意好做，比如你去三亚旅游，发现海边的观光艇都在换新，去千岛湖玩，发现内河的观光船都换成了新能源的，这些都是非常明确的信号,比你看100份研报都有用。
不要追高，要赚业绩兑现的钱，不要赚情绪炒作的钱
很多人看江龙中报业绩好，就想追进去，我其实不建议现在追，因为中报的利好其实已经提前反应在股价里了，现在进去很容易被套，正确的做法是提前布局，比如你现在可以跟踪江龙的两个节点：一个是今年四季度珠海新基地的投产进度，如果新基地提前投产，产能瓶颈解决了，业绩肯定会超预期；另一个是年底的军贸订单有没有新的大单，比如如果拿到中东国家的巡逻艇订单，肯定会有一波行情，任何投资都要提前埋伏,等利好公告出来再追就晚了。
风险也要说透：江龙船艇的3个隐忧不能忽视
我从来不会吹什么“万能牛股”，江龙现在的确定性虽然高，但也有三个非常明确的风险，大家要是想关注这个标的，一定要先搞清楚： 第一是原材料价格波动的风险，造船用的铝合金价格今年以来已经涨了15%，如果后续继续涨，会直接压缩它的利润，这次中报的利润率其实已经比一季度降了2个百分点，就是因为原材料涨价； 第二是政策补贴退坡的风险，现在国内新能源船的补贴是到2025年，如果之后补贴取消，民用休闲艇的订单会不会下滑现在还不好说； 第三是产能瓶颈的风险，现在江龙的产能已经拉满了，珠海的新基地要2025年才能投产，要是订单太多交付不及时，很容易出现违约的情况,影响业绩。
我个人的建议是，就算你再看好这个标的，仓位也不要超过你总投资的10%，赚了开心，亏了也不影响生活，投资本来就是锦上添花的事,不要梭哈。
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