先聊点接地气的：博云新材到底是干啥的？别被研报的专业术语绕晕
很多人看研报说博云是“国内炭/炭复合材料龙头”，看完还是不知道它卖啥赚啥钱，我给你拆成三块业务,听完你就懂了：
第一块核心业务：飞机刹车片，打破国外垄断的硬科技
你坐飞机的时候有没有想过，几十吨重的飞机降落的时候靠啥停住？核心就是刹车片，之前这个技术全被美国霍尼韦尔、法国赛峰垄断，国内民航换一套进口刹车片要40多万，订货还要等半年，人家说涨价就涨价，我们一点议价权都没有。 博云的技术根子里是中南大学粉末冶金研究院的，当年黄伯云院士带队搞了20年，终于搞出了自主知识产权的炭/炭复合材料刹车片，成本比进口的低30%，使用寿命还长20%，2023年正式拿到了C919的供应商资质，现在每架出厂的C919用的都是博云的刹车片，张磊跟我说，去年他们拿到资质的时候整个部门加班3个月做量产测试，年终奖每人多发了两个月工资，“之前我们做试验的刹车片都是装在波音737的旧飞机上试，现在能装自己的大飞机，那种成就感真的不一样”。
第二块增长业务：新能源汽车高端炭陶刹车片
现在买新能源汽车的人都知道，高端车型选装炭陶刹车片要十几万，这种材料重量比传统铸铁刹车片轻40%，刹车距离短，使用寿命和车同寿，之前也是被国外品牌垄断，一套卖十几万很正常。 博云从2021年开始布局民用炭陶材料，现在已经给比亚迪仰望U8、长安深蓝的高端车型配套供货，今年下半年仰望U8的交付量上来，这块业务的营收会明显释放，张磊给我算过一笔账：现在国内新能源汽车炭陶刹车片的渗透率才1.2%，2030年目标是20%，整个市场规模有近千亿，博云现在已经拿到了国内一半以上的车企定点，只要产能跟上,这块的利润比航空业务还高。
第三块基本盘业务：军工+硬质合金材料
这块很多人不知道，博云的炭/炭复合材料还能做军机的刹车片、导弹的喉衬材料，这块毛利率高达70%，订单都是长期的，每年能贡献稳定的1亿左右净利润，相当于给公司托了底，哪怕民用业务不及预期，也不会出现大亏的情况，另外它的硬质合金刀具业务，是给工程机械、数控机床供货的，这块毛利率不高，但胜在稳定，每年也能赚大几千万。 很多人说博云是蹭大飞机热点的公司，我是不认可的：它的技术沉淀了30年，是真真正正突破了卡脖子技术的实体企业,和那些蹭热点炒概念的空壳公司完全不是一回事。
从基本面扒一扒：为什么博云新材的走势像坐过山车？
去年年底博云的股价还不到8块，今年4月最高涨到18.3块，3个月涨了120%，然后又用了3个月跌回11块左右，很多追高的散户亏得叫苦连天，我整理了它涨跌的核心逻辑,你看完就明白它的股性了：
先说说上涨的逻辑：两个预期把估值打上去了
第一是C919放量的预期，现在商飞手里的C919订单已经超过1200架，现在一年产能是50架，2027年要提到150架/年，博云作为目前唯一的国产刹车片供应商，光是C919的订单就能给它每年带来至少3亿的净利润，比现在全年的净利润还高2倍，机构给的估值自然就上去了。 第二是民用炭陶业务爆发的预期，今年一季度博云的民用炭陶业务营收同比涨了300%，虽然现在占总营收的比例才10%，但只要今年年底能占到20%，估值还能再上一个台阶,很多游资就是冲着这个预期进来炒的。
再说说下跌的逻辑：三个雷把散户砸懵了
第一是一季报业绩不及预期，今年一季度博云的净利润只有2100万，同比增速只有12%，很多机构之前预期增速会超过50%，一看不及预期就开始跑路，股价直接连跌3天，其实我问过张磊，不是没有订单，是航空业务的收入要按交付节点确认，很多订单要年底才能确认收入，一季度本来就是淡季，很多散户不懂这个，一看业绩不行就跟着卖，自然就跌了。 第二是股东减持+军工板块回调，今年4月份几个原始股东解禁，减持了1%左右的股份，刚好赶上今年军工板块整体回调了20%，博云作为军工产业链的公司，自然跟着跌。 第三是估值太高了，今年最高的时候博云的动态PE到了200多倍，哪怕今年净利润翻一倍，PE也有100倍，比同行业的金博股份、天宜上佳高出40%，估值消化自然需要时间。 我粉丝群里有个老周，就是3月份听某个财经博主说“博云今年目标价30”，把给儿子攒的20万买房首付17块全追进去了，现在亏了快8万，天天在群里骂博云是垃圾公司，我跟他说，不是公司垃圾，是你自己没搞懂公司的逻辑就追高，炒短线炒到了一个做长期业务的公司身上,不亏你亏谁？
千股千评不是给你拍板买不买，而是帮你算清楚收益和风险的账
很多人看千股千评就是想找个代码、找个目标价，我今天明确说：我不会给你说博云能涨到多少，也不会劝你买或者卖，我只把它的收益点和风险点摆出来,你自己判断要不要拿：
先说值得拿的三个核心理由
第一是国产替代的确定性足够强，现在民航局要求C919的国产化率每年提高5%，现在C919的国产化率才60%，刹车片作为核心部件，不可能再用进口的，博云作为国内第一家拿到资质的供应商，未来至少能拿到C919刹车片50%以上的份额，这块的业绩是明牌，只是释放时间早晚的问题。 第二是民用市场的天花板足够高，刚才算过，民用炭陶刹车片的市场规模近千亿，博云现在的总市值才100亿左右，哪怕只拿到10%的市场份额，营收就能做到100亿，净利润至少20亿，对应市值至少400亿，还有3倍的上涨空间。 第三是安全垫足够厚，博云的控股股东是中南大学资产经营有限公司，属于国企背景，不存在退市的风险，而且军工业务每年有稳定的利润托底，就算民用业务不及预期，股价也不会跌到哪里去，现在11块的价格，下跌空间最多20%，上涨空间有2-3倍,赔率是很高的。
再说说必须警惕的三个风险
第一是业绩释放速度很慢，航空航天产品的认证周期长达3-5年，哪怕拿到了资质，批量供货也要等2-3年，很多散户拿个3个月看不到涨就割了，很容易被洗出去，张磊自己也买了博云的股票，2022年6块钱买的，17块卖了一半，剩下的一半打算拿5年，他说他们现在的订单已经排到2026年了，只是财务确认收入要按节点来，业绩要到明后年才会集中爆发，没有长期持有的耐心根本拿不住。 第二是竞争压力会越来越大，现在做航空刹车片的不止博云一家，天宜上佳、中材科技也在搞资质认证，后面就算进入市场，大概率会打价格战，毛利率会下降；民用炭陶业务金博股份也在做，未来竞争会越来越激烈，能不能保住现在的市场份额还不好说。 第三是当前估值还是偏高，现在博云的动态PE还有140多倍，哪怕今年净利润翻一倍，也有70多倍，比同行业平均水平高30%，如果业绩释放不及预期,还有估值回调的风险。
给持有或者想入手博云新材的散户3个实在建议
最后我不说虚的，给想碰博云的朋友三个实打实的建议，都是我结合行业情况和张磊给的内部信息总结的，仅供参考： 第一，如果你是短线玩家，想拿1-2个月赚翻倍，我劝你直接拉黑这只股票，现在博云的股性是游资主导，涨得快跌得更快，你要是没有做T的能力，进去就是接盘，像老周那样抱着短线心态进来的，90%都会亏钱。 第二，如果你是中长期投资者，能拿3-5年，现在11块左右的价格可以分批建仓，比如每跌10%加一层仓，最多拿到你总仓位的15%，不要all in，毕竟还有估值偏高的风险，拿3年等C919放量、民用炭陶业务爆发，翻倍的概率至少有70%，比你存银行、买理财划算得多。 第三，不要听网上的人给你瞎算目标价，你自己跟踪三个核心指标就行：一是C919的年交付量有没有达到预期，二是博云民用炭陶业务的营收占比有没有超过20%，三是毛利率有没有稳定在40%以上，这三个指标都向好你就拿着，要是连续两个季度不及预期，就及时止损。 最后我想说，我们买股票本质上是买中国制造业升级的红利，博云这种踏踏实实搞卡脖子技术突破的公司，长期价值肯定是有的，但你不能抱着炒短线的心态去买，就像张磊说的：“我们做一个刹车片要做几千次试验，花三五年才能量产，你买股票想拿三天就赚大钱，怎么可能呢？” 千股千评评的从来不是股票，是你自己的投资心态，你要是心态稳、拿得住，这种硬核制造企业大概率不会亏待你；你要是总想着赚快钱追热点，就算给你十倍股你也拿不住，不如去买彩票，没必要在股市里遭罪。 （本文仅为个人观点，不构成任何投资建议，股市有风险,入市需谨慎）
还没有评论，来说两句吧...