10月17日）港股收盘的那一刻，我微信直接被开奶茶店的表哥阿凯的消息炸了，他发了三张持仓截图，配文是“今天回血3200！我要不要把下个月进奶茶原料的钱拿出来加仓港股？”，先给大家报一下今天的核心行情数据：恒生指数收涨2.17%，报17832.61点，创近1个月以来最大单日涨幅；国企指数涨2.31%，报6127.33点；恒生科技指数涨3.02%，报3894.27点；全天两市成交额达1126亿港元，南向资金全天净流入38.2亿港元,已经是连续第12个交易日净流入。
说实话，这样的普涨行情，在过去半年的港股市场里真的不算多见，很多套了一两年的投资者今天终于看到账户回了点血，自然又开始动心思，今天这篇文章我就不说那些晦涩的专业术语，用普通人能听懂的话，把今天的行情、背后的逻辑、还有接下来到底能不能投、怎么投,讲得明明白白。
先盘明白：今天的上涨，到底是哪些板块在撑场面？
很多人看行情只知道大盘涨了，却不知道钱到底流向了哪里，这就像你去商场逛街只知道人多，却不知道哪家店在打折一样，根本抓不到机会，今天的港股上涨，核心是三个板块带起来的,每个板块的上涨逻辑都和我们的生活息息相关。
第一个领涨的是互联网板块，今天腾讯控股涨2.8%，报312港元；美团涨4.2%，报128港元；阿里巴巴涨3.5%，报82港元；快手涨3.8%，报56港元，这个板块上涨的逻辑我上个月就跟身边的朋友提过：三季度的消费数据真的超预期，就说阿凯的奶茶店，今年第三季度的营收比去年同期涨了35%，尤其是国庆期间，每天卖出去的奶茶是平时的3倍，很多人出门逛街、吃饭、看电影，连带的本地生活、电商、广告的收入都在涨，我上周去广州出差，和一个做互联网广告的朋友吃饭，他说今年三季度他们的客户预算比去年同期涨了40%，尤其是电商、餐饮、旅游的客户投广告特别大方，这些收入最后都会体现在互联网公司的财报里，现在股价提前反应,很正常。
第二个领涨的是创新药板块，今天百济神州涨7.1%，康方生物涨8.3%，药明生物涨4.5%，这个板块的利好更实在：一是今年的医保谈判预期比去年宽松很多，很多创新药不用再打骨折进医保，利润空间有保障；二是最近国产创新药出海的好消息不断，康方生物的PD-1单抗在美国上市后的销售额超预期，接下来还有十几个国产药要报FDA审批，一旦获批就是几十亿甚至上百亿的市场空间，我有个在药企做研发的朋友说，现在他们公司整个团队都在加班赶FDA的申报材料，要是成了，每个人都能拿几十万的年终奖,行业的景气度真的是肉眼可见的提升。
第三个领涨的是可选消费板块，今天李宁涨5.2%，周大福涨4.1%，澳门博彩股银河娱乐涨3.8%，这个我上周去香港陪我妈买金的时候感受特别深：尖沙咀广东道的周大福、周生生门口都排了20多个人，大部分都是内地游客，店员说国庆期间的销售额比去年同期涨了120%，很多人买结婚三金，还有人专门过来买投资金条，说比内地便宜10%左右，旁边的莎莎、卓悦人挤人，奈雪的茶、喜茶都要等20分钟才能取餐，澳门那边的酒店国庆期间均价都涨到2000多一晚还订不到,消费复苏的热度真的已经传到了港股的消费股上。
反弹不是临时抽风：这3个底层信号你得看懂
很多人觉得今天的上涨是偶然的“抽风行情”，其实根本不是，这几个底层信号已经释放了快1个月了,只是很多人没注意到而已。
第一个信号是政策面和资金面的双重支撑，最近发改委连续出了好几个促消费的政策，从汽车下乡到家电以旧换新，再到鼓励节假日消费，目的就是把消费拉起来，而港股的上市公司里，消费、互联网占了接近40%的权重，消费好，港股的基本面就有支撑，资金面上更明显，南向资金已经连续12天净流入，累计流入超过300亿港元，说白了就是内地的机构资金一直在趁低买港股，毕竟现在港股的估值确实便宜，还有一个很重要的外部信号：美联储的加息周期基本结束了，美债收益率从之前的4.5%跌到了现在的4.2%，外资之前卖港股就是因为美债收益率高，现在美债跌了，外资又开始回来买港股了，今天北向外资净流入港股超过20亿港元,就是最直接的证明。
第二个信号是港股的盈利底已经出现了，根据Wind的数据，2024年上半年港股所有上市公司的净利润同比增长12.3%，是过去3年最高的增速，其中互联网行业净利润同比增长28%，医药行业增长18%，消费行业增长15%，之前大家担心的“盈利下滑”的问题已经基本解决了，我之前做过统计，港股过去20年，每次上市公司净利润增速从负转正之后，接下来半年恒生指数的平均涨幅都超过15%，现在盈利底已经出来了，估值又在低位,上涨本来就是大概率的事。
第三个信号是估值的安全垫足够厚，现在恒生指数的市盈率只有8.7倍，处于过去10年的15%分位，也就是说比过去10年85%的时候都便宜，对比一下，现在美股标普500的市盈率是21倍，A股沪深300的市盈率是11倍，港股的估值是全球主要股市里最低的，就拿腾讯来说，现在市盈率只有15倍，而过去10年的平均市盈率是30倍，就算不涨，每年的股息率都有2.5%，比很多银行理财都高，这么便宜的资产,自然会有资金进来买。
说回阿凯，他2022年听朋友说港股互联网跌得多，把准备开第二家奶茶店的20万拿了10万买了腾讯、美团和快手，腾讯380港元买的，美团180港元买的，快手80港元买的，2022年10月最惨的时候，10万只剩3万多，他那时候差点把奶茶店转出去补仓，还好我劝住了，说他开奶茶店一年赚15万，要是把店转了就没有稳定现金流了，后来他就拿着没动，今年慢慢回血，现在10万已经回到7.5万了,今天涨完之后距离回本又近了一步。
踩过3次港股的坑，我给普通投资者的3个真心话
我从2018年开始投资港股，踩过内房股的雷，碰到过老千股，最多的时候亏了40%，这几年慢慢摸索出了一些规律，今天给普通投资者3个真心话,都是我真金白银亏出来的经验。
第一个真心话：别把“估值低”当成抄底的唯一理由，我2021年的时候有个朋友买了某头部内房股，当时市盈率只有3倍，他觉得特别便宜，肯定跌不动了，结果后面房企暴雷，股价从10港元跌到现在的0.3港元，亏了97%，现在都没解套，估值低是结果，不是原因，你得先看行业的逻辑有没有变，比如之前的教培行业、内房行业，逻辑变了，再便宜都不能买，现在的互联网、创新药、消费行业，逻辑是修复,估值低才是真的安全垫。
第二个真心话：普通人买港股，最好别碰个股，买指数基金或者ETF更稳妥，港股和A股不一样，没有涨跌幅限制，还有很多老千股，我之前有个粉丝2021年买了一只不知名的港股小票，当时0.5港元买的，后来公司合股，10股合1股，然后再跌，现在只剩0.01港元，亏了99%，血本无归，就算是买大公司也有可能踩雷，比如之前的某教育龙头，几天就跌了90%，你根本反应不过来，买ETF就不一样了，比如恒生科技ETF，持仓是30家最大的港股科技公司，就算其中一两家出问题，也不会影响整体，阿凯之前买了三只个股，亏了30%，要是买恒生科技ETF的话，同期只亏18%，波动小很多,也不用费心研究个股。
第三个真心话：港股的“牛短熊长”属性，决定了你不能做长期持有不动的“价投”，要做波段，港股是离岸市场，资金面受外资影响太大，美联储一加息，外资就卖港股，美联储一降息，外资就买港股，根本没有长期慢牛的基础，我自己2022年10月的时候买了恒生科技ETF，当时是0.38元，2023年2月涨到0.62元的时候卖了，赚了60%，后来跌到0.42元的时候又买了，现在0.51元，浮盈20%，我打算到0.6元左右再卖，要是你从2021年持有不动到现在，还亏着50%呢,根本赚不到钱。
接下来港股怎么走？不同风险承受能力的人实操方案给你列好了
很多人现在最关心的问题就是：接下来港股还会涨吗？我现在能不能买？我给不同风险承受能力的人都列了实操方案,你对号入座就行。
如果你是风险承受能力很低的人，平时只买银行理财、大额存单，连A股基金都很少买，那我建议你可以拿总存款的5%以内配置恒生高股息率ETF，现在这个ETF的股息率有7%左右，比3%的银行理财香多了，而且持仓都是中国移动、中国银行、长江电力这种现金流特别稳的公司，波动很小，就算股价跌了，每年吃股息也划算，我妈就买了10万这个ETF，每年拿7000的股息，比存银行强多了，她平时根本不用看行情,等着分红就行。
如果你是风险承受能力中等的人，平时买A股基金，能接受20%以内的回撤，那我建议你可以拿10%-15%的权益仓位配置恒生科技ETF或者恒生国企ETF，现在这个位置往下的空间最多10%，往上的空间有30%-50%，性价比很高，我给阿凯的建议就是：把手里的三只个股卖了，换成3万恒生科技ETF和2万消费ETF，然后每跌5%补1万，最多补到10万，也就是他总投资资金的50%，别满仓，每个月奶茶店赚的纯利润拿10%出来定投，涨了就拿着，跌了就多买一点,不用天天看盘。
如果你是风险承受能力很高的人，平时玩A股个股，能接受30%以上的回撤，那你可以关注两个弹性比较大的方向：一个是创新药的Biotech公司，现在出海的利好不断，接下来有很多公司的药要报FDA审批，一旦获批，股价可能翻倍；另一个是澳门博彩股，现在澳门的游客量已经恢复到2019年的90%，接下来还有年底的圣诞、元旦旺季，业绩弹性很大，但是要注意，单个股票的仓位别超过总仓位的5%,万一踩雷了也不会伤筋动骨。
最后想说的话
最后我想回到阿凯的例子，他开奶茶店开了6年，从最初的10平米小店到现在的30平米档口，每天早上8点开门，晚上10点关门，一杯奶茶赚5块钱，一年下来才能赚15万，之前被套的时候天天唉声叹气，说自己辛辛苦苦干半年，不如股票一天跌的多，我后来跟他说，你要搞清楚，投资是你生活的锦上添花，不是你养家糊口的主业，你不能把开店的流动资金、给孩子交学费的钱、给老人看病的钱都拿来炒股，那不是投资,是赌博。
今天的港股反弹确实是个积极的信号，我们不用再像之前那样悲观，但也绝对没到可以闭着眼睛买、All in等牛市的程度，普通人做投资，永远要把“不影响生活”放在第一位，用闲钱投，赚自己看得懂的收益，这样就算跌了，你也能睡得着觉，涨了,也能拿得住。
我最后给阿凯的回复是：别拿进原料的钱加仓，按我说的换成ETF，每个月拿10%的利润定投，等你回本那天，刚好可以用赚的钱换个新的制冰机，不比你赌一把强？他回了个哈哈，说听你的，其实投资和开奶茶店是一个道理，你得慢慢熬，慢慢攒，不能想着一口吃成个胖子,对吧？
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