上周和发小阿凯撸串，他举着半瓶冰啤酒跟我悔得拍大腿：“哥你说我去年是不是脑子进水了，看到跌停就想抄底，前后亏了快8万，到现在还没回血。” 阿凯是2021年入市的散户，刚好赶上了那一年的新能源行情，刚进场就赚了2万，直接把炒股当成了副业，班都不好好上了，2022年开始迷上了“跌停抄底法”，说刷短视频看到好多“老师”说跌停是主力洗盘，第二天反包就能赚10个点，收益比追高爽多了。 结果呢？他这两年抄过11只跌停的股票，只有3次第二天涨了，剩下8次要么继续跌，要么微涨一点就跳水，算下来总亏损超过30%。 我前阵子刚好整理了2021-2023年三年的A股跌停数据，就是想搞明白大家都好奇的这个问题：股票跌停第二天上涨的概率到底有多大？今天就把我整理的所有数据、案例和我自己的观点都讲透,保证你看完再也不会瞎抄跌停的底。
先算实账：3年12764次跌停样本，真实概率比你想的还反常识
我特意从同花顺iFind导出了2021年1月1日到2023年12月31日的所有个股跌停数据，剔除了ST、ST和退市整理期的股票，毕竟这些票的交易规则不一样，没有参考意义，最终得到了12764个有效样本。 统计完结果我自己都有点惊讶：所有样本里，跌停次日股价收涨的只有4852次，占比刚好38%，剩下的62%都是收跌或者平盘，而且这还是没算手续费和滑点的情况，要是算上交易成本，上涨的概率还要再低2-3个点。 更扎心的是盈亏比：那38%上涨的案例里，平均涨幅只有3.2%，大部分都是涨1-2个点就熄火，真正能反包涨停的不到7%；而剩下62%下跌的案例里，平均跌幅达到了5.7%，还有15%的概率第二天直接继续跌停。 我们可以算一笔简单的账：假如你每次看到跌停就全仓抄进去，每次赚的话平均赚3.2%，亏的话平均亏5.7%，长期下来你的期望收益是38%2% - 62%*5.7% = -2.31%，也就是说，你每抄一次跌停的底，平均要亏2.31%，抄10次就亏20%多，这根本不是什么“送钱机会”，妥妥的“送钱陷阱”。 阿凯踩的第一个大坑就是歌尔股份的那次跌停，2022年11月8日，歌尔股份突然发公告说被境外大客户砍单，当天直接一字跌停，阿凯当天晚上刷到好多博主说“这是主力故意放利空洗盘，歌尔基本面没问题，明天肯定反包”，他第二天直接把手里12万的积蓄全挂了跌停价抄进去，结果当天开盘就继续跌了7个点，之后半个月又跌了20%，那一次他就亏了快4万，现在那笔钱还没回本。 很多人可能会说，我看到好多股票跌停之后第二天确实涨了啊，那是因为你只看到了那些被推到你面前的案例，没看到更多跌停之后阴跌不止的股票,这就是我接下来要讲的幸存者偏差。
为什么你总觉得跌停后容易涨？幸存者偏差骗了你至少3年
我之前做过一个小调研，问了身边27个炒股超过2年的散户，有21个人都表示“感觉跌停之后第二天上涨的概率至少有一半”，我把我统计的38%的概率发给他们的时候，大部分人都觉得不可能。 其实这就是典型的幸存者偏差：那些跌停之后第二天反包涨停、甚至走出地天板的股票，永远是财经博主最喜欢聊的素材，也是短视频平台流量最高的内容，你刷10条炒股视频，至少有3条是讲“地天板赚20%”的，你看的多了，自然就觉得这种事很常见。 但你不知道的是，每出现一只地天板的妖股，背后至少有10只跌停之后继续暴跌的股票，这些股票根本没人会提，毕竟“某某股票跌停之后连跌3天亏20%”这种内容，根本没人愿意看，也没有流量。 阿凯就吃过这个亏，2022年底的时候他抄底西安饮食的跌停，刚好赶上了那波消费行情，西安饮食当天跌停之后第二天直接反包涨停，他拿了3天赚了28%，那次之后他逢人就说“跌停抄底是最爽的赚钱方法”，还把自己那笔交割单晒到了朋友圈，恨不得让所有人都知道他的“本事”。 结果呢？2023年4月份三六零高位跌停，他又以为是洗盘，直接把刚发的年终奖5万全抄进去了，结果第二天继续跌了6个点，之后半个月跌了30%，上次西安饮食赚的钱全赔进去还倒亏了2万。 我后来和他复盘的时候就说：你只看到了西安饮食跌停之后反包，没看到同一时间跌停的10多只医药股，有7只第二天继续跌停，你那次赚钱根本不是你方法对，纯粹是运气好踩中了妖股的行情，你把运气当成了实力，不亏你亏谁？ 这里我也明确说一下我的第一个观点：普通散户千万不要把偶然出现的小概率事件，当成普遍适用的交易规律，你看到的那些“跌停抄底赚翻倍”的案例，要么是别人故意演给你看的，要么是万里挑一的幸存者，你真去照做，90%的概率会亏。
这3种情况跌停，次日上涨概率超60%，另外2种别碰
当然我也不是说所有跌停之后都不能买，我统计数据的时候也发现，有3种特殊情况的跌停，第二天上涨的概率确实超过了60%，盈亏比也很高，要是你能分辨清楚，偶尔参与也没问题，但是另外2种情况的跌停,碰都别碰。
可以轻仓参与的3种情况
第一种是大盘系统性暴跌带来的情绪错杀跌停，这种情况的次日上涨概率达到了82%，是所有情况里最高的，我举个真实的例子，2023年10月23号，当天因为外围利空+内资砸盘，上证指数直接跌了1.47%，全市场有超过200只个股跌停，这里面至少有一半的公司基本面一点问题都没有，就是被大盘带崩的，我身边的老周，那天下午看比亚迪跌停了，查了一圈没有任何利空，就是被大盘带下来的，他直接拿了10%的仓位抄了进去，第二天大盘反弹，比亚迪直接涨了5.3%，他拿了两天赚了7.8%就走了，妥妥的无风险套利，这种情况的判断标准也很简单：大盘当天跌幅超过1%，你想买的个股没有任何利空公告，业绩也没问题，行业板块也没有出利空，这种跌停就是错杀，第二天反弹的概率极高。 第二种是主升浪中途的缩量跌停洗盘，这种情况的次日上涨概率大概是65%，比如2023年AI行情里的鸿博股份，当时在主升浪里先后出现过3次跌停，每次都是缩量的，换手率没有超过15%，而且当时AI板块的行情还没结束，每次跌停之后第二天都直接反包涨停，要是你能判断出来是洗盘，每次都能赚10个点左右，但是这里要注意两个前提：一是个股必须在主升浪前期，累计涨幅没有超过2倍，二是跌停的时候是缩量的，要是放了历史天量跌停，那就不是洗盘，是主力跑了。 第三种是利空兑现的跌停，也就是大家常说的“利空出尽是利好”，这种情况的次日上涨概率大概是61%，比如有些公司提前发了业绩预告说要亏10亿，大家都预期要跌停，结果真的发年报那天确实亏了10亿，当天跌停，但是利空已经提前消化完了，第二天就会涨，我记得2022年的时候顺丰控股发一季度业绩预告亏了10亿，当天跌停，之后第二天就开始反弹，半个月涨了20%,就是典型的利空出尽。
绝对不能碰的2种跌停
第一种是基本面暴雷的跌停，比如公司被立案调查、财务造假、实控人出事、大额减值、核心业务丢失，这种跌停的次日上涨概率只有12%，而且后续大概率会连续下跌，比如之前的康美药业造假暴雷，连续30多个跌停，你要是抄底，本金都能亏没；还有2024年暴雷的ST左江，被查出财务造假，连续20多个跌停，根本没有跑路的机会，这种情况只要看到公告是基本面出了问题，别犹豫，直接跑，千万别想着抄底。 第二种是高位放天量的跌停，也就是个股累计涨幅已经超过2倍，甚至3倍以上，突然某天放出历史最大成交量跌停，这种情况说明主力已经全部出货跑了，剩下的都是散户在接盘，第二天继续下跌的概率超过85%，比如2022年的九安医疗，当时从5块钱涨到了99块钱，翻了20倍，在高位出现了一次放天量的跌停，之后半个月就跌了40%，很多抄底的散户都被套在了山顶。 这里我再讲我的第二个观点：做交易永远要先看风险再看收益，哪怕是那3种上涨概率60%的情况，也有40%的可能亏钱，所以最多只能拿你总仓位的10%去参与，绝对不能all in,不然一次踩雷就能让你之前赚的钱全部亏回去。
给普通散户的3个实操建议，别再把跌停当“馅饼”
我接触过的散户里，至少有70%都有过抄跌停底的想法，甚至很多人都实操过，大部分都亏了，结合我自己的投资经验和身边人的案例，我给大家3个非常实用的建议，能帮你避开90%的跌停坑： 第一个建议：手里的票跌停了，先找原因再操作，别瞎补仓，很多人手里的票跌停了，第一反应就是补仓摊低成本，这是最傻的做法，你首先要花10分钟，去查一下公司有没有发公告，行业有没有出利空，大盘是不是暴跌，要是是基本面出了问题，别犹豫，直接割肉走人，补仓只会越亏越多；要是是情绪错杀，那再考虑补仓的事，阿凯当时买歌尔股份，要是他跌停当天先去看一下公告，知道是被大客户砍单，核心业务出了问题，直接割肉的话，只会亏10%，而不是后来的40%。 第二个建议：想抄跌停的底，先算盈亏比再下手，很多人只看到了跌停之后反包能赚10%，没看到要是亏的话可能亏20%，你下手之前先想一下：要是赚了能赚多少，要是亏了能亏多少，要是盈亏比达不到2:1，就别去做，比如你抄一只跌停的票，预期赚3%，但是亏的话可能亏6%，那盈亏比只有1:2，这种交易哪怕上涨概率有60%，长期下来也是亏的。 第三个建议：跌停第二天如果低开超过3%，直接跑路，别抱有幻想，我统计过，跌停次日低开超过3%的股票，当天继续下跌的概率超过75%，说明资金根本没有做多的意愿，走得越晚亏得越多；如果是高开超过2%，那可以拿一拿，看看有没有反包的可能，要是半小时之内没有拉红，也直接走。 现在阿凯已经彻底放弃了“跌停抄底”的方法，老老实实买自己熟悉的消费白马股，跌了就补一点，涨了就卖一点，去年一年收益也有15%，虽然不多,但是比之前瞎折腾亏8万强多了。
最后想说的话
其实大家之所以关心“股票跌停第二天上涨的概率”，本质上还是想找一个赚快钱的捷径，觉得别人都在亏的时候我进场抄底，就能赚别人的钱，但我做了5年的财经内容，见过几百个散户，真正靠抄跌停长期赚钱的，一个都没有。 投资从来不是靠赌概率就能赢的游戏，你看到的是38%的上涨概率，看不到的是背后的信息差、资金差和认知差，主力在跌停之前早就知道了所有消息，你看到跌停的时候，其实是主力想让你看到的，你进去接盘，刚好中了主力的圈套。 我一直都觉得，普通散户最好的赚钱方式，就是买你看得懂的公司，赚你认知范围内的钱，那些你看不懂的、看似是馅饼的机会，其实大部分都是陷阱，你要是真的想抄跌停的底，不如先拿模拟盘试半年，看看你能不能赚到钱，再考虑用真金白银操作,不然到头来亏的都是自己的血汗钱。
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