最近后台收到十几条私信，都是问003745广发多元新兴能不能入、已经被套了要不要割的，刚好我闺蜜小楠2020年就买了这只基，持有到现在快4年，我自己从2021年开始定投也拿了3年，算是实打实的“老持有人”，今天就不搞那些晦涩的专业术语，跟大家掏心窝子聊聊这只基的真实情况,以及我自己的判断。
先给新手扫盲：003745到底是一只什么属性的基金？
很多人买基的时候连产品是什么类型都没搞清楚，听别人说涨得好就冲，亏了就骂基金经理，这真的是对自己的钱不负责，先给大家把最基础的信息掰碎了说： 003745广发多元新兴是一只股票型基金，合同规定股票仓位不能低于80%，也就是说哪怕遇到熊市，基金经理也不能把仓位降到很低来躲跌，天生就属于高波动、高收益的品种，别拿它跟固收+、余额宝比涨跌，没有可比性。 它的基金经理是刘格菘，也算公募行业里的“名人”了，2019年包揽了公募基金业绩前三名，当年他管的基金最高收益超过120%，就是靠提前布局新能源、半导体这些成长赛道踩中了行情，从持仓来看，003745的方向一直很明确：就是锚定国内的新兴产业，2024年中报显示，它的持仓里硬科技（半导体、AI算力）占比约62%，新能源产业链占比约21%，创新药占比约12%，剩下的是少量的消费、军工配套标的，没有单压某一个赛道，分散度做的还可以。 从业绩来看，截至2024年10月，这只基成立以来累计收益超过240%，近5年收益178%，同期沪深300的涨幅只有19%，在全市场同类型股票基金里排前12%，长期业绩确实是能打的，但我必须先给大家泼一盆冷水：它的最大回撤（就是从最高点跌到最低点的最大跌幅）超过47%，也就是说你要是2021年高点买10万，最低的时候只剩5.3万,心理承受能力差的真的别碰。
持有3年的真实经历：从浮盈4万到浮亏1万，这只基的“脾气”我太懂了
我闺蜜小楠的例子真的是大多数普通基民的缩影，太有参考性了。 2020年是小楠工作的第三年，攒了10万本来打算凑小户型的首付，那年上半年科技、新能源行情火的一塌糊涂，她听同部门的老基民说广发的成长基赚的多，就随便搜了搜，看到003745近一年涨了130%，脑子一热就转了5万进去，当时的净值大概是2.75。 买了之后不到半年，这只基一路涨到2021年2月的4.12，5万的本金浮盈接近2.5万，小楠当时飘的不行，天天跟我炫耀说“靠基金就能赚出一个LV的包”，还打算把剩下的5万首付钱全部加仓，我当时劝她：“这只基已经涨了两年了，成长赛道估值都到历史90%分位了，别all in，真要加最多加1万”，她听了一半，加了1万，当时的平均成本大概是2.9。 后面的行情大家也知道了，2021年下半年新能源开始杀估值，2022年又碰到俄乌冲突、美联储加息、疫情反复，A股一路下跌，003745最低跌到2022年10月的2.18，小楠6万的本金浮亏超过1.6万，那段时间她天天跟我哭，说首付都亏没了，想全部割肉存定期，我当时给她拉了个数据：当时中证TMT、新能源的估值已经跌到历史10%分位以下，比2018年熊市的估值还低，而且新兴产业的政策支持力度一直在加大，现在割肉就是把浮亏变成实亏，不如咬咬牙拿着，每月拿工资里的1000块定投摊低成本。 她听了我的建议，没割肉，从2022年11月开始每月定投1000，2023年AI行情起来的时候这只基反弹了32%，后来又震荡调整，到2024年10月，这只基的净值回到3.42，小楠算了算账：累计投入的本金是8.4万，现在持有市值10.7万，赚了2.3万，持有接近4年的年化收益大概是9.8%，比她之前存的3年期定期（年化2.6%）高了3倍还多。 我自己是2021年3月开始定投这只基的，每月投800，到现在累计投了3.36万，持有市值3.87万，收益15%，我对这个收益挺满意的，毕竟中间经历了2022年的大熊市,这个收益率比我买的宽基指数高了6个点。
我的3个核心判断：这只基适合谁？不适合谁？现在能买吗？
很多人问我这只基好不好，我从来不会直接说“好”或者“不好”，基金没有绝对的好坏，只有适合不适合，给大家说3个我自己的核心判断，供你参考： 第一个判断：想赚快钱、承受不了20%以上回撤的人，千万别碰，我见过太多基民2021年刷抖音看到别人说这只基赚了钱，冲进去持有了3个月，跌了15%就骂基金经理是“垃圾”，然后割肉走了，这种人真的不适合买这只基，它是纯成长风格的股票基，波动是天生的属性，你要是打算持有半年就想赚20%，不如去买彩票，概率还更高一点，我自己的定位是这只基就是我资产配置里的“进攻仓位”，本来就是拿来博长期收益的，我已经做好了它可能回撤30%的准备，所以跌的时候我一点都不慌。 第二个判断：刘格菘的投研能力是在线的，不要因为短期回撤就否定他的全部，网上很多人骂刘格菘是“赌徒”，说他只会压赛道，我觉得这个说法挺不公平的，你去翻他的历史持仓就会发现，2019年他提前布局新能源的时候，当时新能源还没成为市场主线，2022年底他就开始加AI算力的仓位，比2023年AI行情启动早了3个月，说明他的投研是有前瞻性的，不是追涨杀跌，而且他的长期业绩摆在那里，管的基金近7年累计收益280%，全市场能做到这个成绩的基金经理不超过20个，当然他也有缺点：就是风格太鲜明了，不做风格漂移，成长行情不好的时候业绩就会很难看，你要是接受不了他的风格，就别买。 第三个判断：当前位置是适合布局的区间，但别一把梭哈，我特意拉了一下003745的重仓股估值，现在它的前十大重仓股的平均PE是32倍，处于历史27%的分位，也就是比历史上73%的时候都便宜，不管是硬科技还是新能源，现在的估值都没有泡沫，政策面也一直在支持新兴产业发展，所以如果你是拿3年以上的闲钱，现在开始分批布局或者定投是没问题的，但我不建议你一把梭哈，谁也不知道短期会不会继续跌，分批买或者定投能帮你平滑波动,就算跌了也有资金补仓。
给普通投资者的4个实操建议，别再踩我见过的那些坑
我身边至少有20个人持有过这只基，有人赚了钱，有人亏了一半，总结下来，给想入手或者已经持有的朋友4个非常实用的建议： 第一，只用3年以上用不到的闲钱投，别碰应急资金，我之前有个读者，把准备给孩子明年上学的10万块全部买了这只基，2022年跌了30%，不得不割肉，亏了3万，这种就是典型的投资规划错误，你用来买这只基的钱，一定是3年之内不会用到的，就算亏了也不影响你正常生活的，不然碰到下跌你只能被动割肉，肯定赚不到钱。 第二，定投优先于一次性买入，平滑波动效果好太多，我做过回测，从2020年10月到2024年10月，如果你是一次性买入003745，收益率是24%，年化5.5%；如果你是每月定投，收益率是41%，年化9.2%，差了快一倍，对于普通投资者来说，定投真的是最适合的方式，不需要你猜点位，只要长期趋势是向上的，就能赚到钱。 第三，别频繁操作，追涨杀跌的成本比你想的高太多，我有个朋友2021年高点买了10万003745，2022年3月跌了25%割肉，去买了白酒基金，结果白酒又跌了20%，2023年又割肉去追AI，追高又被套，现在10万只剩4.2万，比持有不动亏了多一倍，基金的申购赎回费、短期持有的惩罚性费率加起来不低，而且你频繁换基大概率是追在高点、卖在低点，长期下来不如拿着不动。 第四，做好资产配置，别单吊一只基，就算你再看好这只基，也别把所有的钱都投进去，我自己的资产配置是30%的成长类基金（包括这只），30%的宽基指数，20%的固收+，20%的现金，就算成长赛道跌30%，我的整体回撤也不会超过10%，心理压力很小，也能拿得住，你可以根据自己的风险承受能力调整比例,但一定不要把所有仓位都压在一只高波动的基金上。
最后我想说，003745不是什么“神基”，也不是什么“垃圾基”，它就是一只特点非常鲜明的成长赛道基金，你赚的是中国新兴产业发展的钱，亏的是你认知不足或者运气不好的钱，买基金从来不是躺着赚钱的事，你得先了解你买的产品是什么、风险有多大，再匹配自己的承受能力，才能赚到属于你的那份收益，我自己会继续持有这只基，我看好未来3-5年国内硬科技、AI、新能源的发展，也愿意陪这个产业一起成长，至于短期的波动，我根本不在意，投资本来就是赚时间的钱，沉住气,才能拿到你想要的收益。
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