去年国庆我回浙江嘉兴农村的舅舅家,陪他跑了3天光伏安装的事，第一次对TCL中环这家公司有了超出“TCL旗下子公司”的具象认知，当时舅舅打算在自家3层小楼的屋顶装10千瓦的分布式光伏，两个安装队给出的方案差了3000块钱，贵的那个说自己用的是TCL中环的硅片做的组件，发电量高、衰减少，便宜的那个拿的是江浙小厂的硅片，只敢保10年，舅舅一开始还纳闷：“TCL不是做电视机的吗？怎么还做光伏？别是贴牌的骗子吧？”
直到安装队老板拉着他去同村已经装了3年的两户人家看电表：用TCL中环硅片组件的那户，第一年发电12100度，第三年还能发11700度，3年衰减不到3%；用小厂硅片的那户，第一年发电11800度，第三年就只剩10100度，衰减快了5倍，算下来25年使用寿命里，贵的这3000块，能多赚至少2万块的电费和补贴，舅舅当场就定了TCL中环供应链的方案，这次经历也让我意识到：很多我们以为和普通人没关系的制造业龙头，其实早就渗透到了生活的每一个角落，甚至藏着普通人能抓住的真实红利。
多数人的认知误区：TCL中环真不是TCL的“副业”
很多人听到TCL中环的名字,第一反应和我舅舅一样：这是TCL跨界做光伏的子公司吧？但实际上，TCL中环的历史比很多人想象的要长得多，甚至比TCL的家电业务起步还要早。
TCL中环的前身是1958年成立的天津半导体厂,是国内最早做半导体材料的企业之一，2007年就已经在A股上市，当时叫“中环股份”，主业早就聚焦在光伏硅片和半导体硅片的研发制造上，2020年TCL科技通过混改成为中环股份的第一大股东，2022年才正式更名为“TCL中环”，换句话说，不是TCL从零开始做了个光伏业务，而是TCL掏出125亿真金白银，抱上了当时已经是硅片行业头部的中环的“大腿”。
我查过一组很有意思的数据：截至2024年6月，TCL中环的市值稳定在1200亿左右，而TCL科技的总市值才不到700亿，等于说TCL旗下最值钱的资产，早就不是大家熟悉的电视、家电业务，而是很多人没听过的TCL中环，2023年TCL中环全年营收671亿元，归母净利润72.3亿元，哪怕是在光伏行业全产业链价格暴跌、30%的中小硅片厂倒闭的寒冬里，它的盈利水平依然是行业Top2，研发投入超过35亿，比很多同行的营收还要高。
我一直有个判断实体企业价值的标准：不要看它的发布会吹得有多玄，就看两个点：第一，普通消费者用了它的产品会不会主动夸；第二，基层员工的工资有没有比当地平均水平高，去年我去宁夏银川出差，路过TCL中环在银川的产业园，门口的招聘启事上写着普工月薪7000-9000元，缴纳六险一金，包吃住，而银川2023年的全社会平均工资才4500元左右，门口卖煎饼的阿姨跟我说，中环的工人是她最大的客户群，很多人干两三年就能在银川付个首付，“比周边其他工厂的工人阔气多了，加肠加蛋都不犹豫”，你看，能让基层工人拿到高收入的企业，基本面不可能差。
一块硅片的渗透力：你接触的光伏产品，大半绕不开TCL中环
很多人对光伏的印象还停留在西北沙漠里的大片光伏电站,但实际上最近3年增长最快的是分布式光伏，也就是农村屋顶、工厂房顶、小区车棚装的那种小型光伏电站，2023年我国新增光伏装机容量217GW，其中分布式光伏占了55%，相当于全国每天有近20万家庭在自己家屋顶装上光伏板，而这些光伏板里，超过40%用的是TCL中环生产的硅片。
你可以把硅片理解成光伏板的“心脏”，一块光伏板能发多少电、能用多久，80%的性能是由硅片决定的，TCL中环现在是全球最大的N型硅片供应商，210mm大硅片的市占率超过70%，也就是说你能叫出名字的光伏组件厂，不管是天合光能、晶科能源这种头部大厂，还是江浙的中小型组件厂，几乎都要向TCL中环采购硅片。
还是说回我舅舅的例子,他上个月给我发截图，说装了8个月，已经卖电赚了3200多块，加上自己家省的1800块电费，已经回本了5000块，按照这个速度，不到6年就能收回全部4万多的成本，剩下的19年纯赚，他说现在村里至少有30户人家看了他家电表的数据，都找了同一个安装队，点名要带TCL中环硅片的组件。
我专门去问过那个安装队的王老板,他之前是在县城卖格力空调的，2021年转行做光伏安装，现在一年能装300多户，纯利润超过100万，他说自己之所以坚持用TCL中环的硅片供应链，就是因为“口碑能当饭吃”：“前两年光伏火的时候，很多同行拿小厂便宜硅片做组件，一套能多赚1000块，但是用个三五年发电量掉得快，人家用户天天堵门骂，现在那些人都干不下去了，我用中环的硅片，敢跟用户签25年的发电量保证合同，老客户给我介绍的新客户都做不完，今年打算再招5个安装工。”
你看,TCL中环的技术优势，最终落到实处就是普通用户的真金白银，就是小个体户的生意口碑，这种扎根到基层消费市场的渗透力，是很多靠补贴活着的新能源企业根本比不了的。
穿越3次行业寒冬，TCL中环到底做对了什么？
光伏行业从来不是一帆风顺的,过去15年里经历了3次大的行业寒冬：2012年欧美双反，国内80%的光伏企业倒闭；2018年“531新政”砍补贴，全行业市值跌去一半；2022年到2024年，硅料价格从30万元/吨跌到不足6万元/吨，超过三分之一的硅片厂停产倒闭，但TCL中环每次都能穿越周期，反而越做越大，我觉得核心原因有两个，也是所有做实体企业的人都可以借鉴的。
第一个是敢在技术路线上押长期主义,不赚快钱，2019年的时候，整个光伏行业都在做182mm尺寸的硅片，因为生产线改造成本低，短期利润高，只有TCL中环押注210mm的大尺寸硅片，当时很多同行都嘲笑它“傻”，说大尺寸硅片运输成本高，没人用，但TCL中环的研发团队算过一笔账：210硅片的单位发电成本比182低8%左右，全生命周期里能给用户多赚10%以上的收益，长期来看肯定是主流，现在仅仅过了5年，210硅片的市场占比已经超过60%，成了行业标配，当时嘲笑它的同行，现在都得跟着它的路线改生产线。
第二个是把制造业的精益化做到了极致,很多人觉得光伏是高科技行业，拼的是技术，但实际上制造业到最后拼的就是成本控制，TCL中环在宁夏、内蒙古的工厂，现在已经实现了90%的工序自动化，人均年产值超过1000万元，是行业平均水平的3倍，同样生产一瓦硅片，TCL中环的成本比同行低5分钱，别小看这5分钱，一个10GW的硅片厂，一年就能多赚5个亿的利润，这就是为什么全行业都在亏的时候，TCL中环还能赚钱的核心原因。
我之前和一个券商的新能源分析师聊过,他说现在很多人说光伏行业产能过剩，其实过剩的都是低端的P型硅片产能，高端的N型硅片现在还是供不应求，TCL中环的N型硅片良品率已经超过96%，同行普遍才90%左右，这6个点的差距，就是几十亿的利润差距，也是它的护城河。
普通人能从TCL中环的崛起里，拿到什么实实在在的红利？
很多人看企业分析,总觉得和自己没关系，其实不是，一家好的龙头企业，会给不同的普通人带来不同的红利机会，我自己总结了三个方向，都是身边有人已经赚到钱的。
对于普通投资者来说,要学会找“身边的龙头”，不要总去追虚头巴脑的概念，我身边很多朋友炒股，去年追AI、追MR，亏了30%以上的大有人在，但我有个阿姨拿了TCL中环的股票3年，每年吃分红加上股价上涨，平均年化收益超过12%，比买理财香多了，她的逻辑很简单：“我老家农村的亲戚现在家家户户都装光伏，都认TCL中环的牌子，这家企业的产品有人买，就不会倒，拿着放心。”我不是给大家荐股，只是想说，投资的时候，如果你看不懂那些复杂的财报和概念，就去看你身边的人有没有在用这家企业的产品，口碑怎么样，这种方法虽然朴素，但比听那些所谓的“内幕消息”靠谱100倍。
对于想做小生意的人来说,绑定龙头的供应链做下沉市场，是普通人创业的好赛道，刚才说的那个安装队王老板，就是典型的例子，他没有什么高科技背景，也没有太多启动资金，就是靠着绑定TCL中环的供应链，在县城做光伏安装，3年就赚了几百万，现在除了光伏，TCL中环还在布局户用储能、分布式电站运维这些业务，未来在三四线城市和农村市场，还有大量的配套服务机会，不需要你懂技术，只要你能沉下去做服务，就能赚到钱。
对于找工作的年轻人来说,不要总盯着互联网、金融卷，高端制造业的机会一点都不差，我有个学弟是材料专业的硕士，2022年毕业的时候，手里有两个offer，一个是互联网大厂的运营岗，年薪28万，另一个是TCL中环的研发岗，年薪30万，他当时纠结了很久选了中环，现在看来是选对了：他那批进互联网大厂的同学，一半都被裁员了，他在中环不仅没裁员，今年还涨了20%的工资，拿了股权激励，算下来年收入已经超过40万，而且工作稳定性比互联网高太多，现在TCL中环每年都要招上千个技术岗和管理岗，工资水平不比互联网差，而且不用担心35岁被优化，对于理工科的年轻人来说，是非常好的选择。
当然我也不是说TCL中环就没有隐忧,现在行业里对它的质疑也不少：比如硅片行业的竞争越来越激烈，它的毛利率会不会持续下降？半导体硅片的研发进展能不能赶上国际水平？这些都是它未来要面对的挑战，但我始终觉得，中国经济的底气从来不是那些飘在天上的互联网概念，而是TCL中环这种踏踏实实做技术、做产品，能给普通人带来真实收益的实体企业。
上个月我再去舅舅家,他正拉着村委会的人商量，想把村里集体仓库的屋顶也装上光伏，拿收益给村里的老人发福利，他拍着胸脯跟村干部保证：“就用TCL中环的硅片，我自己家亲测有用，发电量绝对够。”你看，一家企业的价值，最终都会落到普通人的生活里：是农村屋顶的电费收入，是普通工人的月薪，是小老板的生意，是年轻人的工作机会，这种看得见摸得着的价值，才是最值得我们关注的财富密码。
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