上周我在小区楼下遛弯的时候，碰到了炒股快20年的张叔，他拉着我蹲在花坛边掏出来手机看持仓：“姑娘你帮我瞅瞅，我15年12块钱买的2万股方正证券，代码就是601901，套了快8年了，最近看网上千股千评一会儿说它要重组一会儿说它基本面烂，我到底是补仓还是割肉啊？”
其实最近问我601901的投资者特别多，既有拿了很多年的老股民，也有去年年底抄底券商板块的新手，大家的困惑大多集中在：曾经负面缠身的方正证券现在到底能不能买？持有了该怎么操作？今天咱们就抛开那些冷冰冰的技术指标，用普通人能听懂的话，把601901的前世今生、真实价值、操作逻辑唠透。
先唠透601901方正证券的“前世今生”：从争议缠身到平安系入主的基本面反转
很多人对601901的印象还停留在五六年前的“问题券商”阶段，说实话也不怪大家，早些年方正证券确实踩了不少坑：原来的控股股东北大方正集团债务爆雷，大股东占用上市公司资金、合规问题频发、高管变动频繁，业绩更是像坐过山车，2020年甚至巨亏10个亿，那时候别说机构不敢碰，连老股民听到方正的名字都要摇摇头，张叔就是15年听朋友说“方正要做国内第一家互联网券商”，追高在12块的历史高位，之后一路下跌最低摸到4块多,一套就是8年。
但现在的601901，早就不是当年的那个问题公司了，核心转折点就是2022年的破产重整：中国平安联合中国信达出资接盘北大方正集团，方正证券正式成为平安系旗下的券商平台，相当于给这家老牌券商换了个“富爸爸”，基本面的反转是实打实的，我给大家列几个最近的真实数据就知道了：2023年方正证券全年营收92.18亿元，同比增长13.31%，归母净利润21.35亿元，同比增长35.1%，这个增速在上市券商里排到了前20%；两融业务余额突破600亿，同比增长18%，基金代销收入同比增长27%，这两块业务的增长完全是平安协同带来的——现在平安口袋银行APP里的证券开户入口直接跳转到方正证券，平安集团1.5亿零售客户的流量倾斜,是其他中小券商想都不敢想的优势。
我在这里明确说一个个人观点：很多投资者现在看601901还拿着旧地图找新大陆，觉得它还是之前的垃圾股，但实际上它的“基本面底”已经完全筑牢了，现在的方正证券是平安大财富管理版图里的重要拼图，后续的资源投入只会多不会少，之前压制它估值的“风险溢价”已经基本消失，接下来走的就是估值修复的逻辑,这一点是我们讨论所有操作的前提。
从千股千评的常见维度拆解601901：技术面、资金面、行业面的真实成色到底咋样？
现在大家搜601901千股千评，出来的大多是“支撑位6元，压力位7.2元”“资金流入排名行业前10”这类碎片化的信息，很多人看了还是云里雾里,咱们今天就把这些维度拆碎了说：
技术面：波动区间清晰，适合普通投资者操作
咱们看最近一年601901的走势，基本就在6元到8元的区间震荡，没有出现过连续涨停或者连续跌停的极端行情，走势非常稳：6元附近是绝对的低位，最近3次跌到6元之后都快速拉回，这个位置的支撑非常强；7.2元附近是前期的密集成交区，去年11月、今年2月两次摸到这个位置都遇到了抛压，所以短期压力位确实在7.2元，站稳之后下一个压力位就是8元的前高。 我身边就有个98年的表妹，去年听财经博主说“券商要涨”，7.1元追高买了1万股601901，结果套了3个月，最近刚回到成本价就急着卖了，卖完没两天就涨到7.4元，哭着给我打电话说卖飞了，我给她的建议就是：技术面本质上是市场情绪的反映，你不能光看压力位就卖，也要结合基本面，现在601901的基本面在变好，7.2元的压力位只是短期套牢盘的抛压，消化完之后很容易突破,不要因为一点小波动就丢了筹码。
资金面：机构持续加仓，中长期资金认可度越来越高
很多千股千评里会提资金流向，咱们看实打实的数据：截至2024年5月，北向资金持有601901的股数超过2.3亿股，最近3个月加仓了2100万股，是北向资金增持幅度排名前10的券商股；融资余额接近80亿元，占流通市值的比例超过8%，说明两融客户对它的后市非常看好；去年四季度有37只主动权益基金新进或者加仓601901，而2022年年底还只有不到10只基金持仓。 我个人的观点是：资金面的变化是和基本面反转完全同步的，之前机构不敢碰601901，是怕它有退市风险，现在平安入主之后，它的风险等级已经和其他上市券商没有区别了，机构配置的比例还会继续提升，现在它的机构持仓比例只有12%，而头部券商的平均机构持仓比例是25%，未来还有很大的提升空间,这也是它估值修复的重要动力。
行业面：券商板块处于周期底部，贝塔属性凸显
券商是“牛市旗手”，属于强周期行业，整个板块的走势和大盘行情高度绑定，现在整个券商板块的估值处于历史10%分位以下，已经跌无可跌了，而2024年资本市场的利好政策层出不穷：注册制全面落地、降低交易佣金、鼓励长期资金入市，甚至T+0的传闻也时不时出来，只要大盘行情启动，券商板块肯定是第一个上涨的，而601901作为中等规模的券商，弹性比头部券商大很多，行业涨10%，它大概率能涨15%-20%，对于想布局券商板块的投资者来说,是性价比很高的选择。
普通投资者拿601901到底赚不赚钱？三个真实持仓案例给你最直观的参考
很多人问我601901能不能买，我都会先问一句：你是哪种类型的投资者？不同的操作策略，最后的收益天差地别，我给大家举三个我身边真实的例子： 第一个例子就是开头说的张叔，15年12元买的2万股，现在持仓成本12.3元，套了45%左右，他的情况是用闲钱投资，平时不看盘，钱是留着养老的，也不急着用，我给他的建议是：不用割肉，等跌到6元附近补1万股，摊薄成本到9元左右，只要下一轮牛市来，券商板块行情启动，601901大概率能摸到10元以上，不仅能解套，还能赚个几万块的养老钱，张叔听完之后也放宽心了，说拿了8年也不在乎多拿一两年。 第二个例子是我同事小李，95后，去年10月大盘跌到2800点的时候，6元买了5000股601901作为打新底仓，他的操作策略是网格交易：跌到6.2元以下就补1000股，涨到6.8元以上就卖1000股，去年一年靠这个方法赚了2300多块，还中了一只沪市的新股赚了3200元，收益率比存银行高多了，他的逻辑很简单：601901基本面稳，不会退市，波动区间清晰，特别适合做网格，比买银行股的弹性大，比买其他中小券商的风险小。 第三个例子是我之前在券商营业部认识的王哥，职业股民，专门做券商板块的波段行情，去年11月6.1元买了20万股601901，7.3元的时候全部卖了，一波就赚了24万，他的逻辑是：券商的行情都是脉冲式的，没行情的时候磨你几个月，有行情的时候一两周涨20%，所以不要长期持有，就在低位埋伏，涨了就走，不要贪，他说现在601901还没到主升浪，等什么时候大盘单日放量到1.5万亿以上，他再买回来。 我个人非常认可这三种操作逻辑，没有谁对谁错，只有适合不适合：如果你是长期不用的闲钱，就像张叔那样逢低补仓，等牛市就行；如果你风险承受能力低，想找个稳的打新底仓，就学小李做网格；如果你时间充足，会看盘面，就像王哥那样做波段,都能赚到钱。
关于601901方正证券的后市判断与持仓建议：这几个坑千万不要踩
最后我给大家说几个明确的判断和建议，都是我个人总结的干货，大家可以参考： 首先是后市判断：我个人认为2024年601901的合理估值在25倍PE左右，对应股价是7.8元，现在还有15%左右的修复空间，如果碰到券商板块的行情，估值能到30倍PE，对应股价是9.3元，所以只要你是在6.5元以下买的，中长期持有大概率不会亏钱。 接下来是大家一定要避开的几个坑： 第一，不要炒“方正和平安证券合并”的传闻，我明确说至少3年内不会合并，平安集团已经公开说过，同业竞争的解决有3年的过渡期，现在很多博主炒合并传闻，就是为了忽悠散户追高接盘，大家千万不要信，真要合并的时候再追也来得及。 第二，不要满仓单吊601901，券商是强周期股，如果你满仓，碰到熊市可能套你三五年，券商板块的仓位最多不要超过你总仓位的20%，601901的仓位不要超过券商仓位的一半，这样就算跌了也有补仓的空间。 第三，不要追高，每次券商涨个两三天，很多人就急着冲进去，结果接盘，601901的安全买点是6.5元以下，低于6元可以大胆加仓，高于7.5元就不要追了，等跌回来再买，追高是普通投资者亏钱的最大原因。 最后我想说，我们看千股千评也好，看研报也好，都不要只看冷冰冰的数字，要看到数字背后的公司变化，要结合自己的实际情况选择操作策略，投资最后赚的都是认知的钱，你对一家公司理解得越透，越拿得住，也越容易赚到钱，就像张叔，之前套了8年不是他选错了股，是他买在了牛市的最高点，又赶上了公司的低潮期，现在公司基本面变了，只要他拿得住，大概率一两年内就能解套,甚至能赚个不错的收益。
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