上周跟我妈回宁波喝喜酒，碰到了远房表姐阿芬，饭桌上她乐呵呵地说，刚给刚毕业的儿子在杭州未来科技城付了210万的首付，买了套90平的小三房，我当时还愣了下，印象里表姐就是个外贸公司的普通会计，表姐夫开个十几个人的五金小加工厂，平时省吃俭用连车都舍不得换，怎么一下子掏出200多万的首付？结果表姐凑过来跟我说，全靠10年前买的那笔宁波银行的股票，代码就是002142，当时随手买的20万，加上2018年熊市补的10万，总共30万本金拿了10年，去年年底卖了大半,刚好凑够首付。
这个事给我冲击挺大的，毕竟我见过太多天天追热点、炒妖股的股民，五六年下来本金亏一半的比比皆是，反而一个连K线都看不懂的普通上班族，拿着一只银行股10年，赚到了很多人打拼一辈子都攒不到的钱，今天我们就好好聊聊002142宁波银行的股价，聊透这只A股公认的“银行股长跑冠军”到底值不值得普通人布局。
先聊个真实的小事：30万拿10年，宁波银行给的回报比开小加工厂还稳
表姐买宁波银行的经历说起来特别有意思，2013年的时候她本来想在宁波江北区买套老破小，当时首付要30万，她手里只有20万，差10万凑不齐，想着反正钱暂时用不上，就找个稳妥的理财放着，当时她的工资卡就是宁波银行的，理财经理跟她熟，说“你要是能拿5年以上，不如买我们银行的股票，我们行在宁波本地做了这么多年，从来没亏过，每年分红比定期高多了”。
表姐本来就对宁波银行有好感，她老公的小加工厂平时开户、走账、临时贷款都是找的宁波银行，比国有行效率高太多，从来不会故意卡额度，身边开厂的朋友几乎都是宁波银行的客户，没听说过有什么坑，她回去查了下当时的股价，前复权才3块多，20万全买了，拿了6万多股，之后就再也没管过账户,连APP都删了。
中间2015年股灾、2018年熊市、2020年疫情熔断，她也听说过股市大跌，但从来没想过卖，用她的话说“我又不打算短期赚快钱，宁波本地那么多小工厂都好好的，银行还能倒了不成？”2018年大盘跌到2400点的时候，她手里刚好有10万年终奖，又补了进去，到2023年底她要给儿子买房的时候，打开账户一看，加上这些年的送股、分红再投，她手里已经有10.8万股宁波银行，当时股价21块左右，卖了10万股刚好拿了210万，剩下的8000股她还留着,说每年拿分红当养老金。
我帮她算了下，10年时间本金30万，收益190万，年化收益率超过20%，这个成绩已经跑赢了90%以上的公募基金经理，更有意思的是对比她老公的小加工厂，这10年前前后后投了50万，每天起早贪黑跑客户、谈订单，还要应付各种检查，10年下来纯利润加起来才80多万，还累出了脂肪肝和高血压,收益连宁波银行股票的一半都不到。
这个事其实也打破了很多人对银行股的偏见：大家总觉得银行股涨得慢、赚不到钱，但事实上，选到优质的银行股长期持有，收益不仅比存定期、买理财高得多，甚至比很多人创业、炒热点的收益还要稳。
002142宁波银行股价的10年走势：为什么它能成为A股银行股的“长跑冠军”
我们拉一下002142宁波银行的历史走势就知道，2013年到2021年的8年时间里，它的前复权股价从3块多涨到最高43.97元，8年涨了14倍，同期工商银行涨幅只有1.2倍，招商银行涨幅也只有5倍，在整个A股银行板块里涨幅排第一，是公认的“城商行龙头”。
很多人会问，全国有几十家上市城商行，为什么偏偏宁波银行能跑出来？我自己研究它的财报快5年了，也经常去宁波本地做调研，总结下来核心有三个优势，是其他银行很难复制的： 第一是独一无二的区位优势，宁波是计划单列市，长三角南翼的经济中心，民营经济占GDP的比重超过80%，全市有超过30万户小微企业，都是实打实做实业的，坏账风险极低，宁波银行的业务基本盘就是这些本地小微企业，2023年它的小微企业贷款余额突破8000亿，占对公贷款的62%，不良率只有0.6%，远低于全国银行业小微企业贷款1.9%的平均不良率，我之前在宁波调研的时候，一个做服装代加工的小老板跟我说，宁波银行的客户经理对他们家的经营情况比他老婆还清楚，每个月都会过来聊订单情况，一旦发现风险就提前调整额度，根本不会出现坏账。 第二是零售业务的差异化优势，很多人都听说过宁波银行的“白领通”产品，针对公务员、事业单位、优质企业的上班族发放信用贷，利率比其他银行高1-2个百分点，但不良率不到0.3%，这块业务的息差能做到3%以上，是银行的“现金奶牛”，我自己之前也办过白领通，客户经理当天就上门办手续，第二天就到账了，服务比国有行好太多，我家楼下的工行办个信用贷要跑三趟，还要等半个月，对比下来差距特别明显。 第三是完全市场化的管理机制，宁波银行虽然是地方国资控股，但管理层的考核激励完全是市场化的，员工的收入和业绩直接挂钩，不会像国有行那样论资排辈，我认识一个宁波银行的客户经理，30岁不到，去年做了5000万的小微企业贷款，年终奖拿了80多万，这种激励机制在国有行根本不可能存在，所以宁波银行的员工积极性特别高,服务效率也远高于同行。
这些优势反映在财报上就是，宁波银行连续15年净利润增速保持在15%以上，近10年不良率始终维持在0.8%以下，是整个A股银行业资产质量最好、盈利增速最稳定的银行，没有之一，这种基本面支撑下,它的股价长期跑赢板块也就不奇怪了。
2021年以来的股价“腰斩”：是逻辑变了还是市场错杀？
很多关注宁波银行的投资者都知道，2021年它的股价摸到43.97元的高点之后就一路回调，最低跌到18.6元，最大回撤超过57%，相当于股价腰斩，很多2021年追高买入的投资者套到现在还没回本。 我身边就有这么个朋友，2021年听大V说宁波银行是“银行股茅台”，40块钱满仓买了50万，套了3年，最多的时候浮亏28万，去年还跟我吐槽说银行股都是垃圾，说我之前推荐他买宁波银行是坑他，但我一直跟他说，宁波银行的基本面根本没有变化，现在的下跌完全是市场错杀，拿住迟早会回来，今年他看着账户浮亏只剩下不到10%,反而不慌了。
我为什么说现在的宁波银行是被错杀的？核心有三个原因： 第一，市场担心的息差收窄影响，已经完全被price in了，这两年LPR持续下调，整个银行业的息差从2021年的2.1%降到2023年的1.74%，宁波银行的息差也从2.5%降到了2%左右，利润增速从之前的20%降到了12%左右，市场因为这个给它的估值从15倍PE砍到了现在的7倍不到，但事实上，宁波银行的息差已经见底了，2023年四季度的息差已经开始回升，今年的利润增速大概率能回到15%左右，估值修复是早晚的事。 第二，市场担心的地方债、房地产坏账风险，在宁波银行身上根本不存在，宁波的财政质量在全国排前三，政府负债率只有50%左右，远低于全国平均水平，宁波银行的地方政府相关贷款占比不到3%，房地产贷款占比只有4.8%，远低于监管红线，根本没有其他银行面临的坏账压力，2023年它的不良率还是0.76%，和2021年高点的时候几乎一样，资产质量根本没有恶化。 第三，外资流出的短期影响，宁波银行是外资重仓的银行股，2021年北向资金持股比例最高达到19%，这两年外资持续流出A股，累计减持了超过5%的股份，是打压股价的直接原因，但外资流出只是短期行为，一旦人民币资产升值，外资肯定会回来买宁波银行这种优质核心资产，毕竟整个A股市场，能连续15年保持15%以上增速、不良率低于1%的金融股,找不出来第二家。
普通人要不要现在布局002142宁波银行？我给3个非常实在的参考标准
很多人问我，现在宁波银行股价20块左右，到底能不能买？我不会直接给你推荐买或者不买，毕竟投资是自己的事，要符合自己的风险承受能力和投资周期，你只要符合以下三个标准，就可以考虑布局： 第一个标准，你能不能拿得住3年以上？我一直说，宁波银行不是短期炒妖股的品种，它的股价每年平均涨15%-20%，加上每年3%左右的分红，长期持有年化收益大概15%-20%，但短期可能涨也可能跌，如果你手里的钱半年后就要用来买房、结婚、给孩子交学费，那千万别买，短期波动谁也预测不了，拿不住肯定会亏，我去年年底给我妈买了5万块的宁波银行，当时价格19.4元，我跟她说你账户不用看，每年拿分红就行，比你买3%的定期存款划算多了，她现在跳广场舞的老姐妹都羡慕她，说这个“理财”比她们买的年金险灵活多了。 第二个标准，你能不能接受最大30%的回撤？现在宁波银行的估值已经是历史最低位，安全垫很厚，但不代表不会继续跌，如果大盘跌到2800点，它可能跌到17、18块，浮亏大概15%，极端情况下可能浮亏30%，你能不能接受这种浮亏，不会恐慌割肉？如果你接受不了，那还是去存定期更适合你。 第三个标准，你是不是追求稳定的现金流？宁波银行每年的分红比例都是净利润的30%左右，现在股息率大概3.2%，比现在的1年期定期存款利率高1倍多，而且每年分红都会随着利润增长而上涨，如果你是想给爸妈存养老金、给孩子存教育金，追求稳定的现金流，那它比大部分理财、保险产品都靠谱。
最后我想说，很多人炒股总想着一夜暴富，今天炒AI明天炒算力，一年下来手续费交了不少，本金反而亏了一半，反而像宁波银行这种看起来“ boring ”的公司，长期拿着反而能给你惊喜，就像我表姐，她连市盈率是什么都不知道，就是相信自己天天用的银行，相信本地企业的口碑，拿了10年，反而比很多天天研究K线、听消息的“专业投资者”赚得多。
002142宁波银行的股价短期肯定还有波动，毕竟整个市场的情绪还没完全回来，但长期来看，它的基本面没有任何问题，现在的估值已经足够便宜，对于追求稳健、愿意做时间朋友的普通投资者来说，它就是你投资组合里最好的压舱石，当然我也要提醒一句，以上只是我个人的观点，不构成任何投资建议，大家买之前一定要想清楚自己的需求,别盲目跟风。
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