上周我下楼取快递,碰到住同单元的张阿姨蹲在花坛边翻一个皱巴巴的软皮本，看见我就招手喊：“小周你过来看看，我2021年开始投的那个沪深300，居然回本还赚了8000多！”我凑过去看她那个记得密密麻麻的账本：2021年2月第一次投2000，之后雷打不动每个月发了退休金就转2000进去，2022年10月那一页她用红笔圈了个数字：累计投入42000，当前市值29871，亏损12129，旁边还写了一行小字“再跌就停投”，而最新的一页记着：累计投入82000，当前市值90142，盈利8142，字写得龙飞凤舞，还画了个小笑脸。
张阿姨的这本定投账,其实就是近3年沪深300走势最鲜活的缩影，作为A股最具代表性的宽基指数，沪深300选的是全市场规模最大、流动性最好的300家龙头公司，基本覆盖了金融、消费、制造、科技各个赛道的核心企业，说它是中国经济的“晴雨表”一点都不为过，今天咱们就不说干巴巴的K线数据，结合大家能摸到的生活细节，把沪深300的过去、现在和未来讲透，最后也给普通人提几个实实在在的布局建议。
先复盘：沪深300这3年的涨跌，全是咱们身边事的映射
很多人炒了好几年股,连沪深300的涨跌逻辑都没搞懂，总觉得是主力控盘、庄家操作，其实你把近3年的走势和咱们的生活对照起来看，所有涨跌都有迹可循。 2021年2月沪深300摸到了历史最高点5930点，那时候是什么场景？我印象特别深，当时去楼下奶茶店买喝的，收银的小姑娘都在跟同事聊“我上周买的白酒基金赚了2000”，银行理财经理打电话开口第一句就是“现在核心资产闭眼买，拿10年翻3倍”，张阿姨就是那时候被劝着开了基金账户，开始定投沪深300，那一轮上涨本质就是“核心资产泡沫”：疫情后全球放水，资金全部涌向业绩最确定的行业龙头，茅台涨到2600块，宁德时代摸到690块，整个市场都觉得“好公司永远不会跌”，估值炒到了历史最高位，沪深300的市盈率一度冲到17倍，对应20%的历史分位以上的高估区间。 泡沫破得也很快，从2021年2月到2022年10月，沪深300一路跌到3495点，几乎腰斩，这一段下跌的原因，我们每个人都有切身体会：首先是疫情反复，很多行业停摆，大家收入预期下降，不敢消费也不敢投资；然后是地产行业爆雷，从恒大到各个地方房企接连出问题，上下游的建筑、家电、家居行业全都受影响；再加上互联网反垄断、海外美联储加息收割，多重利空叠在一起，市场情绪跌到了谷底，那时候张阿姨好几次跟我说想停了定投，要不是我劝她“你这钱是给孙子存的留学基金，10年都不用，越跌买得越便宜”，她可能真的就割在了最低点。 2022年11月到2023年1月有过一波小反弹，沪深300从3495涨到4268点，当时防疫政策优化，大家都觉得经济要马上复苏，结果后来发现复苏比预想的慢，地产销量没起来，消费也没出现“报复性反弹”，指数又一路跌到2023年10月的3463点，创了近5年的新低，那时候整个市场都处于“绝望状态”，基金发行冷到冰点，连之前天天聊股票的朋友都开始说“以后再也不碰A股了”。 转折点出现在2024年2月，之后沪深300一路震荡上行，到2024年6月已经摸到了4300点，半年涨幅超过20%，很多之前套牢的人都像张阿姨一样回了本，市场情绪才慢慢热了起来。
当下这波上涨的核心支撑：不是玄学，是真金白银的基本面拐点
现在网上很多人说这波上涨是“政策牛”“情绪牛”，还有人说就是主力拉高出货，我觉得这些说法都太片面，我个人的观点非常明确：这不是之前那种涨2个月就跌回去的脉冲式反弹，是有实实在在基本面支撑的修复行情，核心支撑有三个，全是我们能感知到的变化。 第一个支撑是政策底已经非常夯实，从2023年下半年开始，政策层面的利好就没停过：先是降准降息，1年期LPR降到了3.1%，5年期以上LPR降到了3.6%，房贷利率创了历史新低；然后是地产新政，放开限购限贷、降低首付比例、支持城中村改造，最近连北上广深的首付比例都降到了20%；还有资本市场的新政，限制大股东违规减持、鼓励上市公司分红、引导社保基金、保险资金这些中长期资金入市，说白了就是管理层明明白白告诉大家“现在资本市场的位置很低，需要健康发展”，张阿姨上个月就跟我说，她去银行存大额存单，3年期利率只有2.45%，理财经理都开始劝她配点指数基金，这就是政策导向的最直接体现。 第二个支撑是经济基本面已经出现了明确的拐点，2024年一季度GDP同比增长5.3%，大超市场预期，1-5月规模以上工业企业利润连续4个月保持正增长，消费数据也在回暖：五一假期全国旅游人次比2019年同期增长了20%，旅游收入增长了10%，我身边很多朋友今年都安排了远途旅行，张阿姨也报了去云南的老年团，这是之前三年都没有的事；出口数据也超预期，1-5月我国对东盟、俄罗斯、中亚五国的出口增速都超过了15%，新能源汽车、光伏、锂电池这些优势产业的出口量更是涨了30%以上，沪深300的成分股都是各行业的龙头，经济好，这些公司的盈利最先回升，2024年沪深300的盈利增速预期是8%-10%，盈利涨了，指数自然会涨。 第三个支撑是资金面正在持续流入，现在银行3年期大额存单收益率普遍不到2.5%，余额宝收益率不到1.8%，老百姓手里的钱没有好的去处，开始慢慢往权益市场搬：2024年上半年北向资金累计净流入超过1800亿，外资真金白银加仓A股核心资产；社保基金、保险资金的权益投资比例上限提高，已经开始分批入市；就连之前一直买理财的居民，也开始慢慢尝试买指数基金，2024年5月新发权益基金的规模比去年同期涨了80%，我身边就有好几个朋友，之前把钱都存在银行，今年到期之后都拿了30%出来买沪深300ETF，就是觉得存银行利息太低，指数现在位置低，长期拿肯定比存银行划算。 现在沪深300的市盈率只有11倍左右，处于近10年历史分位的18%，也就是说比过去10年82%的时候都便宜，估值安全垫非常厚，就算短期有波动，下跌空间也非常有限。
后续走势预判：3800点是强支撑，年内有望冲击4800点，但两个风险要警惕
很多人现在最关心的就是：沪深300后续还会涨吗？现在进场会不会接盘？我说说我个人的判断，供大家参考： 首先说下跌的支撑位，我认为3800点是非常强的支撑，基本不可能再跌回2023年的3400点低点，原因很简单：3800点是这一轮上涨之后回调的最低点，对应的是沪深30010倍左右的市盈率，已经是历史估值的绝对底部，再往下跌的话，政策面肯定会出更多利好，外资、社保这些中长期资金也会加仓抄底，下跌空间已经被封死了。 然后说上涨空间，我个人认为2024年年内沪深300有望冲击4800点，对应现在的4300点还有10%以上的上涨空间，这个判断不是拍脑袋来的：现在沪深300的估值是11倍，历史估值中枢是15倍，就算估值只修复到13倍，再叠加上8%的盈利增速，对应的点位就是4700-4900点，4800是非常合理的预期，当然肯定不会一路涨上去，现在4300点左右就会有比较大的震荡，因为2023年那波反弹到4200点的时候，套了很多散户，现在这些人刚解套，很多都会选择卖出，需要震荡一段时间消化套牢盘，才会继续往上走。 不过也不是没有风险，有两个不确定因素大家一定要警惕：第一个是海外美联储降息不及预期，现在美国的通胀数据还没降到目标值，之前市场预期6月降息，现在可能要推迟到9月甚至年底，如果美联储一直不降息，美元走强，北向资金可能会短期流出，带来指数的波动；第二个是国内地产复苏不及预期，现在一二线城市的地产销量已经回暖了，但三四线城市的销量还是比较差，如果地产链的风险再次暴露，会对沪深300里面占比20%左右的金融、地产板块带来压制，影响指数的上涨节奏，我有个表哥之前在房企做设计，去年被裁员之后找了个家装公司的工作，收入只有之前的70%，他跟我说现在家装的订单量也比之前少，很多人买了房也没钱装修，可见地产链的复苏确实还需要时间。
普通人怎么借沪深300赚钱？我给3个最实在的建议，别再追涨杀跌
我一直说,对于没有时间研究个股、也没有专业投资能力的普通人来说，沪深300是最好的投资标的之一，只要方法对，不用天天看盘也能赚到钱，我给大家3个经过验证的实用建议： 第一，不要梭哈，定投依然是最适合普通人的方式，就像张阿姨那样，每个月拿固定的闲钱投，涨的时候买的份额少，跌的时候买的份额多，自动摊低成本，不用你判断什么时候是低点什么时候是高点，只要指数长期向上，最后肯定能赚钱，张阿姨3年定投下来收益率接近10%，比她存银行的利息高了3倍还多，要是她当初一次性在2021年高点梭哈，现在还亏20%呢，如果你手里现在有一笔闲钱，建议你分成12-24个月定投，不要一次性all in，不然短期震荡你心态很容易崩。 第二，别瞎做短期波段，踏空比套牢更难受，我同事小李就是个反面例子，2023年1月沪深300涨到4200点的时候，他把手里的10万沪深300ETF卖了，赚了5000块，觉得后面会跌，等跌到3600点再买回来，结果2023年10月跌到3463点的时候他又不敢买，觉得还会跌到3000点，现在沪深300涨到4300点，他直接踏空了20%，比套牢还难受，天天拍大腿，普通人根本没有能力精准判断短期的高点低点，你要是打算拿3年以上，根本不用在意短期10%以内的波动，拿着不动比你来回折腾赚的多得多。 第三，如果你不想定投，就做大波段低吸高抛，我自己的操作逻辑是：沪深300跌到4000点以下就分批加仓，越跌越买，涨到4500点以上就慢慢减仓，涨到4800点以上就清仓大部分，等跌下来再买，不赚最后一个铜板，也不抄最低点，就吃中间最确定的收益，我从2022年10月开始定投沪深300，现在收益率已经有15%了，我打算继续投，等涨到4800点左右再考虑止盈，中间的震荡我根本不在意，因为我知道长期趋势是向上的。
最后我想跟大家说,投资其实从来都不是什么高深的学问，就像张阿姨说的：“我啥也不懂，就知道这300家都是中国最好的公司，中国经济肯定会越来越好，我拿个10年，肯定能给我孙子攒够留学的钱。”你看，道理就是这么简单，用闲钱，买低估的核心资产，拿住，时间就是你最好的朋友，不要被短期的涨跌影响情绪，也不要听网上那些乱七八糟的小道消息，盯着基本面，守好自己的能力圈，你就能赚到属于你的那份钱。
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