今年6月我去长沙出差，刚好赶上当地3小时内降雨量突破120毫米的极端暴雨，晚上8点多从高铁站出来根本打不到车，踩着没过脚踝的水走到五一广场附近的酒店时，路边停着的三四台移动排涝车印着的“利欧泵业”logo我印象特别深，第二天去楼下便利店买水，老板吐槽说前一天下午抽水泵、防水袋、应急手电就全卖断货了，他做建材生意的朋友最近连吃饭的时间都没有，光市政的防水卷材订单就排到了8月，这段经历让我真切意识到：防洪防汛从来不是新闻里遥远的汛情通报，而是切切实实拉动了万亿级的产业需求，反映到资本市场上,就是每年入汛前后都会异动的防洪防汛概念股。
很多朋友看到各地暴雨的新闻第一反应就是想找相关概念股捞一笔，但大部分人对这个赛道的认知还停留在“炒消息”的阶段，很容易踩坑，今天我就把全赛道的核心标的梳理清楚，再结合我自己观察到的行业情况和投资经验,跟大家聊聊这个赛道的钱到底要怎么赚才稳妥。
全赛道梳理：这些才是真正的防洪防汛核心标的
我把防洪防汛相关的上市公司按业务属性分成了4大类，每一类都标注了核心业务和防汛关联度，大家不用再去搜各种乱七八糟的概念股名单，下面这些都是业务占比够高、业绩有实质支撑的标的：
水利工程建设赛道：防洪的“基本盘”
这类公司是防洪体系的核心承建方，主要承接水库、堤坝、蓄滞洪区等大型水利工程,是政策投资最直接的受益方：
- 中国电建：国内水利工程建设的绝对龙头，国内70%以上的大型水利枢纽都是它承建的，2023年水利相关营收达到1872亿元，占总营收的32%，2024年一季度新签水利工程合同同比增长37%,是所有概念股里业绩确定性最高的标的；
- 安徽建工：华东区域水利建设龙头，长江流域防洪工程的核心承建方之一，2023年水利业务营收218亿元，占总营收的19%,今年一季度新签的淮河防洪治理项目订单就超过70亿元；
- 钱江水利：主要负责浙江区域的水利设施运营和防洪工程建设，水利业务占比超过85%,是小市值水利股里业务纯度最高的标的；
- 粤水电：华南区域水利建设龙头，珠江流域防洪工程的核心承建方，2023年水利业务营收同比增长42%,在手订单超过300亿元。
排水管网与泵阀设备赛道：内涝治理的“刚需件”
现在城市内涝治理的核心就是“管网改造+排涝设备”,这类公司的产品需求近两年增速特别快：
- 青龙管业：国内水利管网龙头，主营混凝土输水管和市政排水管道，水利管网业务占比68%，2024年一季度新签管网订单同比增长41%,几乎每次汛情行情它都是最先异动的标的之一；
- 新兴铸管：全球最大的球墨铸铁管供应商，市政排水管网的核心原材料供应商，排水相关业务占比47%，2023年管网产品销量同比增长18%；
- 利欧股份：国内最大的民用和工业用泵生产商，排涝用的移动抽水泵市场占有率超过25%，2023年水泵业务营收127亿元，占总营收的52%，郑州暴雨、今年华南暴雨期间它的产品都是重点采购的应急物资；
- 伟星新材：国内高端塑料管道龙头，市政排水和建筑防水管道业务占比31%，毛利率长期保持在40%以上,业绩稳定性很强。
应急防汛物资赛道：汛情下的“短期爆品”
这类公司的产品是汛情发生后的刚需物资,短期需求爆发力强：
- 东方雨虹：国内防水卷材龙头，水利工程用防水材料市场占有率超过30%，防水业务占总营收的78%，2023年水利领域的营收同比增长29%；
- 中船应急：国内应急交通装备龙头，主营冲锋舟、应急救生设备、移动防洪墙，应急防汛相关业务占比62%,是应急管理部的核心供应商之一；
- 北新建材：国内石膏板和防水材料龙头，建筑防水和防汛用防水板材业务占比27%，2023年防水业务营收同比增长23%；
- 公牛集团：民用应急照明、防水插排的龙头，防汛应急物资类产品占比12%，每年汛情期间相关产品的销量都会增长200%以上。
智慧防汛与水文监测赛道：未来增长的“新蓝海”
这是近两年刚崛起的新赛道，主要做水文监测、洪水预警、智慧排涝系统,增速比传统水利赛道快很多：
- 四创电子：国内水文监测设备龙头，全国17个省的水文站监测系统用的都是它的设备，水文监测业务占比24%，2023年相关营收同比增长29%；
- 大禹节水：国内智慧水利运营龙头，主要做农村防洪排涝和智慧灌区系统，智慧水利业务占比58%，2024年一季度新签订单同比增长33%；
- 千方科技：智慧交通防汛龙头，主打城市道路积水监测、智能排涝调度系统，智慧防汛相关业务占比11%,目前已经落地了20多个城市的智慧防汛项目；
- 首创环保：国内智慧水务运营龙头，负责多个城市的排水管网运营和智慧调度，水务业务占比67%，2023年智慧排涝相关营收同比增长37%。
从街头抢空的抽水泵看：防洪概念股的上涨逻辑是什么？
很多人觉得防洪概念股就是炒汛情消息，其实不然，我老家在江西九江的一个老小区，前两年只要下暴雨小区地库必淹，去年年底市政把整个小区的管网全换了，施工的师傅跟我说，整个市的老城区内涝治理项目总投资28亿元，是国家“十四五”水安全保障规划的重点项目，3年之内要全部完工，这件事让我意识到，现在防洪板块的上涨,本质上是三重逻辑叠加的结果：
长期政策底已经筑牢：万亿级投资的确定性
根据国家水利部的数据，2024年全国水利建设投资计划超过1.2万亿元，其中防洪减灾工程的投资占比超过45%，也就是超过5400亿元，而“十四五”期间全国水利总投资达到2.6万亿元，比“十三五”期间增长了70%，这意味着相关上市公司的订单是有长期保障的，不是短期的脉冲式需求，就拿中国电建来说，它2024年一季度的水利新签合同已经占到了全年目标的32%,未来3年的业绩增长几乎是明牌。
极端天气的事件驱动：每年都有的情绪催化剂
根据国家气候中心的预测，未来5年全球极端天气发生的频率会提升30%，我国每年6-8月都会出现区域性的强降雨，每次汛情发酵都会成为板块上涨的催化剂，这种事件驱动虽然是短期的，但每年都有确定性的时间窗口，资金往往会提前1-2个月布局,这也是为什么每年5月前后防洪板块都会出现一波行情的核心原因。
产业升级的增量红利：智慧防汛的爆发期刚刚到来
以前防洪是“头痛医头脚痛医脚”，现在国家要建“韧性城市”，要求2030年之前所有地级以上城市都要建成智慧防汛系统，我之前去浙江嘉兴出差，当地的智慧防汛系统可以提前24小时预判每个路段的积水深度，自动调度排涝设备，今年6月当地降雨量超过100毫米的时候，没有一个路段积水超过10厘米，这块的增量市场每年增速都超过30%，是整个赛道里弹性最大的方向,未来的成长空间比传统水利建设高很多。
炒防洪概念股踩过的坑：我朋友追高被套半年的教训
我必须先给大家泼盆冷水，防洪概念股的钱没有那么好赚，我朋友老王2021年郑州暴雨的时候，看到青龙管业连续两个涨停，在第三个涨停板的时候追了进去，结果当天就炸板跌停，之后连续跌了一周，套了27%，拿了半年才解套，结合他的教训和我自己的观察，我总结了三个必须避开的坑,这也是我个人非常明确的投资观点：
避坑第一点：分清“真概念股”和“蹭热点选手”
很多公司看到汛情来了就发公告说自己有防洪相关业务，实际上相关业务占比不到1%，完全是蹭热点，比如2023年有个做服装的上市公司说自己生产防汛雨衣，实际上一年的雨衣销量才50万元，占总营收的0.3%，涨了两个涨停之后就连续跌了一周，追高的散户全部被套，我给大家的判断标准很简单：防洪相关业务占比低于10%的，一律不要碰,本质都是割韭菜的概念炒作。
避坑第二点：不要把短期事件驱动当成长期持有逻辑
如果你是炒短期汛情行情，一定要记住：在汛情还没大规模发酵的时候布局，在汛情最严重的时候止盈，不要等汛情过去了还拿着，因为短期行情都是资金炒情绪，没有业绩支撑的话，涨多少就会跌多少，我见过太多人看到暴雨新闻去追高，结果买在最高点，一套就是大半年，我的个人习惯是，做短线的话，5月底布局，7月中旬之前无论赚多赚少都要清仓,绝对不恋战。
避坑第三点：警惕地方项目回款慢的爆雷风险
很多小的民营建工公司会接地方的水利项目，但如果地方财政紧张，回款慢甚至坏账的风险很高，2023年就有两家小的水利建设公司因为地方项目回款逾期，业绩爆雷亏损超过2亿元，股价直接腰斩，所以我个人建议，尽量选央企、地方国企背景的标的，它们的项目都是国家专项债支持的，回款有保障,爆雷的概率比民营小票低很多。
普通人的投资指南：不用追高也能吃到防洪红利
很多朋友说自己不会选股，也没有时间盯盘，能不能吃到防洪板块的红利？当然可以，我表姐就是个普通的上班族，去年开始定投中证基建ETF，里面前十大权重股有一半都是水利建设龙头，今年以来收益已经有13%，比她买的消费基金收益高多了，结合不同风险偏好,我给大家三个投资方向：
短线高风险玩家：提前布局，快进快出
如果你风险承受能力高，有时间盯盘，可以在每年5月中下旬买入业务纯正的小市值防汛股，比如泵阀、应急装备类的标的，设置好5%的止损线和20%的止盈线，到7月中旬不管赚没赚到钱都清仓，这种玩法的优点是弹性大，赶上行情好的时候半个月就能赚20%，缺点是波动大，容易止损,适合有短线交易经验的朋友。
中线稳健玩家：跟着专项债节奏走
每年3-4月是地方水利专项债的发放高峰，相关公司的订单会在二季度逐步落地，你可以在3月底的时候选水利订单增速超过30%、估值低于15倍的龙头标的，比如中国电建、青龙管业这种，拿到中报披露之后（一般是8月底）卖出，过去3年这个策略的平均年化收益在18%左右，波动小，胜率很高,适合大部分普通投资者。
长线价值玩家：布局龙头或者ETF
如果你不想选股，也不想盯盘，可以逢低布局水利赛道的龙头，比如中国电建、东方雨虹，现在估值都不到10倍，业绩增速稳定，长期持有既能吃到基建稳增长的红利，又能吃到防洪投资的增量，每年的平均收益大概在10%-15%，风险很低，或者直接定投中证基建ETF、中证水利ETF，分散个股风险,适合风险承受能力低的朋友。
最后我想说，防洪防汛本质上是民生工程，我们投资这些上市公司，本质上也是在支持国家的水利基础设施建设，让更多人不用再面对暴雨天被淹的困境，我非常不建议大家去炒那些蹭热点的垃圾股，既赚不到钱，也是在给割韭菜的资金送钱，只有选那些真正做实事、有业绩支撑的公司，才能在赚到收益的同时，真正为城市的韧性建设出一份力，当然还是要提醒大家：投资有风险，入市需谨慎，任何时候都不要把所有仓位压在单一赛道上,分散配置才是长久的盈利之道。
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