去年4月淄博烧烤爆火的时候，我特意跑去找发小大刘蹭吃，他是土生土长的淄博人，开了两家社区超市，手里有点闲钱就爱买点本地企业的股票，我们坐在八大局边上的烧烤摊，烤五花还没上，他先灌了半杯冰啤，哭丧着脸跟我说：“哥们这回套惨了，7块2买的齐翔腾达，现在亏了20%，你说我要不要割？”
那天我们边啃着烤马步鱼边聊了俩小时，从齐翔的厂门口每天有多少货车进进出出，聊到雪松控股暴雷后淄博国资接盘的传闻，最后我给他的建议是“只要厂子没停工，就先拿着，周期股亏的钱，早晚能等回来”，上周他突然给我发了个2000块的红包，说齐翔涨到7块3了，不仅回本还小赚了一笔,特意谢我当初拦着他割肉。
这段时间后台问我齐翔腾达的朋友特别多，今天就借着大刘的真实经历，跟大家掰开揉碎了聊清楚这只股票到底值不值得拿,适合什么样的人拿。
先给没做过功课的朋友补个课：齐翔腾达到底是干什么的？
很多人听说齐翔腾达，要么是之前雪松控股暴雷吃了瓜，要么是去年淄博烧烤火了顺带知道了这个本地龙头，连它做什么的都不清楚就敢冲进去买,不亏你亏谁？
简单说，齐翔腾达就是国内碳四产业链的“卷王”，碳四是什么？就是炼油厂产出来的副产品，早年技术不行的时候，很多厂直接把它当燃料烧了，齐翔就是把这些别人眼里的“废料”吃干榨尽，提炼出甲乙酮、顺酐、丁二烯这些高附加值的化工品，现在它的甲乙酮产能全球第一，国内市占率接近50%，顺酐产能也是国内TOP3，成本比同行低10%到15%,妥妥的细分领域隐形冠军。
之前它最大的雷就是2016年被雪松控股收购了，后来雪松暴雷，又是债务违约又是资金占用，差点把齐翔这个好好的实业公司拖下水，2023年下半年淄博国资正式接盘，把雪松占用的十几亿资金连带利息都追回来了，还给齐翔牵了银行的几十亿授信，相当于给这家企业彻底摘了“雷帽”，这也是去年下半年以来它股价能从最低5.4元涨到最高7.5元的核心底层逻辑。
我当时劝大刘别割肉，最核心的判断也是这个：齐翔本身的产能、技术、市场地位都没问题，之前的下跌全是被雪松的利空砸出来的，国资接盘相当于给它上了“保险”，只要化工周期一回暖,业绩涨回来是迟早的事。
我们在烧烤摊聊的3个核心问题，现在都有答案了
那天跟大刘聊天的时候，他问了我三个散户最关心的问题，现在18个月过去，答案其实已经很明确了,我整理出来给大家做个参考：
1、雪松的遗留风险真的出清了吗？
我当时给大刘的回答是“只要国资敢接，就说明明面上的坑已经填得差不多了”，现在看来确实如此，2023年年报里已经明确写了，雪松系占用的19.15亿资金已经全额收回，之前的违规担保也全部解除，现在齐翔的实控人就是淄博市国资委，属于根正苗红的地方国企，之前市场最担心的“退市风险”已经彻底消失了。 当然我也要给大家提个醒，不是说国资接盘就百分百没有风险，但是至少不会再出现之前那种大股东掏空上市公司的极端情况，对于周期股来说，“活下去”比什么都重要,现在齐翔已经度过了最危险的阶段。
2、它的核心竞争力还在不在？
大刘当时跟我说，他特意问过在齐翔上班的远房亲戚，就算2022、2023年化工行业最差的时候，齐翔的生产线也没怎么停过，订单一直是满的，只是产品价格跌得太厉害才亏的钱。 事实也确实如此，这两年齐翔还在逆势扩产能：2023年70万吨丙烷脱氢（PDH）项目顺利投产，30万吨环氧丙烷项目也进入试生产阶段，接下来还有20万吨可降解塑料原料PBS的产能等着释放，等于在原来的传统化工品基础上，又打通了新材料的第二增长曲线，现在国内搞“双碳”，可降解塑料的需求每年都在涨，等这部分产能完全释放,齐翔的盈利能力至少能上一个台阶。
3、化工周期的底到了吗？
周期股的涨跌本质上就是看行业景气度，2022年到2023年上半年，因为房地产、汽车这些下游需求疲软，化工品价格跌得妈都不认，齐翔2023年亏了15亿，就是这个原因。 但是从2023年下半年开始，化工行业已经开始触底回升了：甲乙酮的价格从去年最低的7200元/吨，涨到了现在的9800元/吨，顺酐的价格也从6000元/吨涨到了7500元/吨，按照齐翔的产能，光是这两个产品涨价，今年就能多赚好几亿，一季报已经扭亏为盈了，接下来的半年报、三季报业绩只会越来越好,这也是最近股价涨得快的核心原因。
拿了18个月回本的大刘，给所有散户提了3个醒
上周大刘回本之后，我们又一起吃了顿烧烤，他说这18个月的持股经历，比他听十节炒股课都有用，总结出来三个经验，我觉得特别适合普通散户： 第一个，买本地熟悉的股票，真的比听陌生人给你推的“牛股”靠谱，大刘说他套得最惨的时候，也慌过，但是下班开车绕到齐翔的厂门口，看到拉货的大货车排着队进厂，晚上生产车间的灯全亮着，他就放心了，知道这个企业没出问题，只是暂时不赚钱而已，要是他买的是个从来没听过的外地企业，跌20%早就慌得割肉了。 第二个，买周期股一定要有“熬”的耐心，别想着买了就涨，大刘说他之前也炒过短线，追涨杀跌一年下来亏了快10万，这次拿齐翔，他一开始就做好了拿3年的准备，反正钱也是闲钱，不急用，所以跌的时候也敢补仓，涨的时候也不会赚点小钱就跑，很多人买周期股，买在最低点，但是拿了半个月不涨就卖了，刚好错过后面的主升浪，太可惜了。 第三个，永远不要满仓押一只股票，大刘当时买齐翔，一共只投了20万，占他所有存款的不到10%，所以跌30%他也能睡得着觉，要是他把买房的钱都投进去，跌20%估计早就急得睡不着觉,不管不顾就割肉了。
现在想进场的朋友，我给3个实打实的个人建议
很多人现在问我，齐翔已经涨了快40%了，还能不能买？我不会直接给你“买”或者“卖”的答案，毕竟投资是你自己的事，要为自己的钱负责，我只给三个适合普通散户的建议,你可以对照着自己的情况判断：
1、先想清楚你是做短线还是长线
如果你是想做短线，赚个快钱就跑，我劝你现在别追高，这波齐翔从5.4元涨到7.5元，已经积累了不少获利盘，短期回调的压力非常大，上周追进去的人，这两天已经亏了五六个点了，要是你没有止损的纪律，很容易短期被套在高点。 如果你是做长线，打算拿1到3年，现在的估值其实并不高，现在齐翔的市值才200多亿，等到这波周期高点，一年赚20亿不是什么难事，对应估值才10倍，还有不小的上涨空间，但是前提是你能承受20%到30%的回调，别涨了就开心,跌了就骂娘。
2、盯紧两个核心指标，比听100个消息都有用
做齐翔的长线，不用天天看K线，只要盯紧两个指标就行：一个是主营产品的价格，甲乙酮、顺酐、环氧丙烷的价格每个月都有公开的行业数据，只要价格一直在涨，就说明业绩还在释放，股价就还有空间，要是价格连续两三个月下跌，那就要考虑止盈了；另一个是新产能的释放进度，尤其是可降解塑料的产能，要是能按时量产，齐翔就不只是传统的周期股，还能享受新材料的估值溢价，要是产能迟迟放不出来，那最多就是个普通的周期股,涨一波就要走。
3、永远把风险放在第一位
就算我再看好齐翔，也得跟大家说清楚它的风险：首先是化工周期的不确定性，要是接下来房地产、汽车的需求不及预期，化工品的价格还有可能下跌，业绩也会跟着波动；其次是新产能不及预期的风险，化工项目很容易因为环保、技术的问题推迟投产，要是新产能跟不上，业绩增长就会不及预期；虽然国资接盘了，也不代表完全没有遗留问题，投资的时候一定要留好安全垫，最多拿你总资产的10%来投就够了，别all in。
最后说句掏心窝子的话
很多人问我齐翔腾达股票怎么样，其实没有绝对的好股票，也没有绝对的坏股票，只有适合你的股票，如果你是个能沉下心来研究行业、拿得住3年不动的人，齐翔现在就是个不错的标的；如果你是个天天盯盘，跌5%就睡不着觉的人，再好的股票你也赚不到钱。 就像大刘那天跟我说的，炒股其实跟烤烧烤是一个道理：你不能火太大，不然外面糊了里面还没熟，也不能一直翻，翻得太勤串就碎了，耐得住性子，掌握好火候，才能吃到最香的那一口，投资从来都不是赚快钱的事，你得等得起,才能拿得到属于你的那份收益。
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